〈央行理監事會揭密〉多位理事談通膨 關注進口原物料價格、運輸成本

數位央行理事在第二季會議中均對國內外通膨情勢表達關切。(鉅亨網資料照)
數位央行理事在第二季會議中均對國內外通膨情勢表達關切。(鉅亨網資料照)

台灣央行今 (29) 日公布第二季理監事聯席會議貨幣政策議事錄摘要,數位理事在此次會議中均對國內外通膨情勢表達關切,理事提醒,不能忽略進口原物料價格快速上漲的事實、運輸成本反映在商品售價上,建議進一步研究觸發通膨的臨界點。

有位理事表示,國際原油價格波動造成的輸入型通膨,對我國此等小型開放經濟體的物價影響頗大,例如,5 月台灣消費者物價指數 (CPI) 年增率達 2.48%,其中半數漲幅來自油料費和機票價格上漲。

另位理事指出,不論從進口物價指數年增率、國產內銷品物價指數年增率來看,近月均呈現快速攀升,雖基期較低是原因之一,仍不能忽略進口原物料價格快速上漲的事實。

有位理事認為,近幾個月 CPI 年增率驟升,主要是因去年比較基期較低,建議使用年的時間序列資料觀察物價漲幅是否溫和,並關注 CPI 年增率超逾何種水準屬於通膨過熱。

另位理事指出,最新的國家發展計畫將通膨目標介於 1.0-1.5% 之間,不過,瑞士同為小型開放經濟體,通膨目標設在 2% 以下但不能陷入通縮,基本上與央行可接受的通膨落在 0-2% 區間相同,若國內投資持續上升,內需增加,即使通膨率略高可接受。

有位理事提到,政府對於我國許多民生物資價格,例如油價、水價和高鐵等運輸費用,均有在調節管控,無須過於擔心。

不過,有理事說,近月以來聯準會官員對美國未來通膨走向表達不同的看法,媒體和學界的討論則更多,相對而言,國內較嚴謹的通膨討論為數不多,過去 30 年來,足以穩定或抑制通膨的因素是否仍繼續存在,若逐一檢視,發現部分因素已有鬆動現象,是否在到達某個臨界點即有可能觸發通膨,此宜進一步研究。

而近期美中貿易戰持續,部分產品供應鏈恐移出中國大陸,造成部分商品成本上升,加上疫情影響出現貨運缺櫃、塞港問題,恐進一步推升運輸成本,並反映在商品售價,儘管全球化不可能反轉,但不同的時空背景仍將影響物價走勢。


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