【富蘭克林】第三季投資展望:經濟上行,宜兼顧成長與收益資產

2021 上半年因相較去年疫情爆發低基期,全球經濟表現堪稱亮眼,展望下半年,富蘭克林華美投信認為,經濟景氣隨著各國解封,成熟市場疫苗施打率拉高,消費需求增溫,可望持續推動股市,因此,建議除了布局全球成長與科技股外,也別忘了投資收益型資產如: 全球高收益債市資產,可平衡資產配置的抗震度,並掌握全球經濟下半年繼續復甦的機會。

聯準會主席鮑爾表示,對美國經濟復甦持樂觀態度,並重申近期的通膨升溫為暫時現象,預期飆升的物價很快就會降至可控範圍,並強調聯準會的升息決策與減碼購債規模將依數據而定。

富蘭克林華美 AI 新科技股票基金經理人黃壬信表示,除了聯準會偏鴿派訊息,加上參議院兩黨議員與美國總統拜登達成基建計畫共識,市場情緒樂觀,激勵美股四大指數齊漲,S&P500 與 Nasdaq 上週五雙雙創下歷史新高;美股四大指數同步收高,比特幣跌深反彈與科技股領漲帶動,Nasdaq 指數再創新高,S&P500 則由非必需消費、科技與通訊類股領漲。

黃壬信認為,隨著英國與美國疫苗接種率逐步提高,各城市陸續解封,出門消費的慾望帶動並刺激商業活動,對於企業營收來說是正向循環。雖然,目前仍擔憂 Delta 變種病毒可能擴散,但美國經濟前景仍樂觀看好,進而將帶動 AI 新科技成長與上半年落後補漲的產業。

除了追求成長,也應掌握收益機會,富蘭克林華美全球高收益債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 經理人張瑞明表示,短期內,美債殖利率波動促使投資人重新評估不同固定收益資產間的配置;長期而言,全球高收益債券則可以受惠來自疫苗與財政刺激的總體經濟順風車,相對零息政府公債,仍具收益空間。

張瑞明認為,目前研究團隊持續尋找最佳的個別信用投資機會,而非鎖定特定產業或信用評級,有鑑於當前環境可能導致某些風險評錯價,因此,信用選擇在 2021 年將比過往更重要且具挑戰性,將仔細地為高收債券市場投資人做把關。

從成長配置的角度來看,富蘭克林華美全球成長基金經理人王棋正認為,隨著全球主要城市開始解封的情況,操作上建議逐步增加投資能源和復工概念 (如旅遊、娛樂) 類股,並維持相當的比重持續投資於醫療保健、金融、科技與消費類產業的布局方式,做彈性配置。

而受惠於出口導向的中國與台灣,富蘭克林華美中國 A 股基金經理人沈宏達認為,中國經濟成長一直領先全球,加上今年陸股表現偏整理,預期第三季有機會迎頭趕上。因為政策主導、貨幣寬鬆、渠道下沉、減碳排等政策發揮效果,預料科技與消費為驅動股市的兩大引擎。因此,富蘭克林華美投信認為,想要布局全球成長相關概念的投資機會,必然不能錯過中國和台灣兩地股市第三季的表現空間與投資機會,應趁早入手。

總結以上,富蘭克林華美投信認為,全球經濟復甦與 AI 新科技的持續發展,並不受疫情變化所限,上述投資機會諸如: 創新科技、消費力復甦、能源與醫療保健等題材將繼續引領股債市有所表現。因此,建議投資人不妨利用核心資產做為長期投資重心,並搭配成長與收益配置型基金,一併掌握第三季的全球投資獲利機會。

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