美國聯準會升息的三大贏家

美聯儲本周將決定是否加息。據投資者商業日報，美聯儲加息最大贏家是誰呢？

1、美國大銀行

美聯儲政策轉向的最大受益者是美國大銀行，如花旗集團、摩根大通、美國銀行。

答案很簡單，銀行貸款賺取利息，如果美聯儲提高利率，銀行會賺得更多，實際上更復雜一點是，利息提高意味著成本上升，提高貸款成本。

資金成本上升，通常意味著銀行貸款成本提升。例如，銀行有很多客戶不愿意借出，這些存款或獲得更多利息，隨著美聯儲加息，這些資金成本上升速度比利息更快。

巴克萊研究發現，摩根大通、美國銀行、花旗集團擁有最高凈利息收入。

2、區域性銀行更貴

區域銀行市盈率高於美國大銀行市盈率，大銀行有較高監管成本，必須保持更多資金，相比之下，大銀行貸款限制更多。例如，美國兩家區域銀行市盈率分別為13.4和13.7，而花旗集團、摩根大通、美國銀行市盈率為9.1、10.6、10.9。銀行通過削減成本，股票回購，提高盈利。提升財富管理、提升利潤。

讓我們拿摩根大通為例，目前股本回報率為10%，可通過股票回購提高股本回報率，而若美聯儲提高利率，區域銀行股本回報率上升空間沒有那么多。

第一，美國銀行。美聯儲加息，凈利息收入將增加，每股提升28美分，財報增長20%。每股盈利預期為1.43美元。

第二，摩根大通。美聯儲加息，推動凈利息收入，客戶傾向於摩根大通，預期存款會繼續增長。

第三，花旗集團。利率提升，花旗盈利增長，高盛銀行分析認為，收益將繼續改善。

因而，美聯儲加息最大贏家是美國大銀行。龍訊