【中信投信】中信關鍵半導體ETF 一站買齊半導體國家隊

※來源:中信投信

雖然疫情尚未出現降溫跡象,但台股已逐步回穩,外資也由賣轉買,但疫情變化難測,建議投資重點放在報價上揚的半導體產業。於高度競爭的國際半導體產業中,台灣仍享有技術領先優勢,且是全球唯一擁完整供應鏈的國家,導致台灣半導體產業與國際知名半導體指數相較,績效表現亦毫不遜色。為掌握這股投資洪流,中信投信推出全台首檔高度聚焦台灣半導體產業、並結合 ESG 投資策略的 ETF - 中信關鍵半導體 ETF,將於 28 日掛牌。

中信關鍵半導體 ETF 經理人(00891)張圭慧表示,近期消費終端市場出現雜音,中國手機銷售目標下修、中國五一長假電子產品消售不如預期等,使市場對於半導體族群股價展望出現疑慮,但半導體上游 IC 庫存水位來看,雖然庫存水位有略微上升,但仍小於五年來平均。據 Susquehanna Financial Group 調查,晶片交期到 4 月再攀升至 17 週、達 2017 年以來新高,也比 3 月的 16 週再高出 1 週,且所有主要晶片產品類別交期均大幅升高,顯示業者更急切確保晶片供應現況。

張圭慧認為,半導體中游的晶圓代工廠,不僅是半導體產業的中樞,由於產品應用廣,不受單一市場需求風險影響,目前 12 吋成熟製程及 8 吋晶圓產能供需吃緊狀況仍相當嚴峻,預期全年營收穩健,獲利有望創高,建議投資人可留意低接契機。

目前國際上較廣為使用的半導體指數,有美國費城半導體指數、韓國半導體指數。如果將中信關鍵半導體 ETF 追蹤的 ICE Factset 臺灣 ESG 永續關鍵半導體指數,與上述國際指數相較,根據彭博統計過去兩年(2019/5/17-2021/5/17)期間,ICE Factset 臺灣 ESG 永續關鍵半導體指數報酬率約 164.6%,相對高於前兩者。

ICE Factset 臺灣 ESG 永續關鍵半導體指數完整包含產業上、中、下游,上游 IC 設計約占指數權重 45%,中游晶圓代工佔 38.3%,下游封裝測試約 10%,材料設備等其他約佔 6.7%,具高度產業代表性。指數設計上,希望在分散風險與掌握市場動能間取得平衡,最大成分股佔比不超過 20%,前五大成分股佔比不超過 65%,指數前兩大成分股為聯發科、台積電 *,指數於 4 月調整過後,原本兩檔成分股皆為 20%,但由於聯發科近期漲勢相對強勁,故成為第一大成分股;ICE Factset 臺灣 ESG 永續關鍵半導體指數也是目前所有台股主要指數中,聯發科佔比最高的。看好 IC 設計族群近況的投資人,可多加留意。

指數篩選重視股利永續性、及獲利成長兩大重點,故要求成分股股利率須大於零,或者投入資本回報率大於零。指數採季調整以快速反映市場變化,提供每季配息滿足有現金流需求的投資人,並依照晨星旗下 Sustainalytics 之 ESG 評分,剔除 ESG 風險較高企業,降低投資人踩雷機率,提高長期報酬率。

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