通膨+疫情 台股何時才止跌?

通膨+疫情 台股何時才止跌?(鉅亨網資料照)
通膨+疫情 台股何時才止跌?(鉅亨網資料照)

萬寶投顧分析師王榮旭指出,美國物價指數攀升是意料中的事,這也是原物料成為今年主流的原因。股市下跌並非物價上漲,而是市場對提前升息的恐懼所導致。但沒有永遠不升息的利率政策,只有何時升息以及升息幅度的問題。最新美國貨幣市場就押注明年底升息 1 碼,股市現在就大跌反應未免太早。所以這並不是實質的利空,是恐懼升息的心理所導致。

而台股另一項恐懼,是疫情的升溫。因為爆發多起不明源頭的案例造成恐慌,但比起國外台灣疫情控制已算控制良好,實質影響可能是部分的內需消費產業,心理影響層面比較大。

台股是淺碟型市場,多項因素造成大盤短短 10 個交易日,從 17700 點急跌 2000 點到今 (13) 日的 15670 點,大盤連兩天在 15000~15500 點之間拉出下影線,可惜仍無法反彈收紅,雖然有 50~60 家企業跌停做收,但是盤中大多有打開跌停,想賣的都賣得掉,最麻煩的流動性問題解決,剩下就是行情何時落底的問題。

萬寶投顧分析師王榮旭指出,有幾個觀察重點可留意。首先,去年 3 月疫情利空衝擊台股,大盤也是在短短 10 個交易日內大跌了 3000 點,融資狂減 400 億;這次大盤也急跌 2000 點,融資縮減 300 億,融資大幅減少絕對是好事,個股也一樣。例如聯電 (2303-TW) 融資大減 8 萬張,減幅達 25%,今日反彈力道就相對強。

第二,末跌段會出現弱勢股止跌反彈、強勢股落後補跌的現象。這一波最先跌的是電子,很多電子股起經跌到季線或半年線,此時法人已經在尋找績優股回補。例如群創 (3481-TW) 第一季 EPS 1.15 元,第二季面板再漲價,估計第二季獲利不輸第一季,上半年 EPS 挑戰 2 元以上,這波股股價大跌三成,今天一度跌破 20 元大關,本益比降到非常低,而股價也來到季線,投信今日回補第一名就是群創,買超達 9000 多張。聯電與華邦電 (2344-TW) 分列第二、三名,也是第一季財報突出、第二季業績看增的績優股,這波也都跌到半年線,成為法人回補的對象。

而最強勢的貨櫃三雄與鋼鐵股的中鋼 (2002-TW)、中鴻 (2014-TW),目前不是在 10 日線就是在月線附近,位置相對較高,成為還有獲利而被調節的對象,但下一波再漲起來,還是這些整理姿態態比較高的這些股票,因為解套賣壓相對較輕。傳產獲利最好的是貨櫃及鋼鐵,如果獲利最好的都不漲,那麼其他傳產股也就沒有太大的上漲空間。

第三個觀察指標是成交量。今天成交量雖比昨天減少,但仍有 5690 億的量能,代表搶短者重,這會讓籌碼浮動不利行情止跌。未來幾天量能若縮減到 3000 多億,比高峰的 7800 億銳減一半以上,就有利行情止跌反攻。目前誰有現金誰就是老大,因為一堆一堆好的股票跌下來,最怕是滿手套牢股票抱上抱下沒有用,有錢才能夠便宜。

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