【第一金投信】利多匯聚 公用事業價值顯現

※來源:第一金投信

全球通膨疑慮增溫,促使近期資金大舉轉進價值股,帶動 MSCI 世界公用事業指數自 3 月初低點反彈,累計至今上漲逾 1 成。法人看好,未來通膨上升、疫後各國政府重建計畫、碳中和政策下,將加深對公用事業、基礎建設需求,吸引資金持續流向這類價值型資產。

今年來,投資人紛紛將目光投向價值股,包括:食品、原物料、不動產、公用事業等股價齊揚。尤其是公用事業自 3 月初以來,累計上漲近 12%,漲幅居各主要產業之冠,相關基金表現同樣不俗,截至 4 月底為止,近 1 個月、近 3 個月與近 6 個月平均報酬率各達 2.4%、3.6% 與 13.4%。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,過去一年,公用事業與基礎建設一直遭受市場冷落,不過年初以來,情勢反轉,主要原因是經濟重啟速度優於預期,引發通膨增溫的疑慮,迫使資金尋求成長穩健,又有現金流保護的資產。

而公用事業為民生基本需求,受政策保護,包括:水、電、天然氣、鐵公路和橋樑費率,都隨著物價水準而調整,所以長期營運穩健。近 5 年整體獲利年均成長率 6.6%,優於全球股市;近 12 個月平均股利率水準 3.3%,同樣勝過全球股市的 1.7%,因此受到投資人青睞。

除了受惠於未來通膨上升之外,葉菀婷指出,各國政府正積極推動基礎建設計畫,及因應氣候變遷下的碳中和政策,都加深對於公用事業與基建的投資力度。

如:美國擬投入 2.3 兆美元修建電力網路系統、鐵公路、機場、港口等,並宣布 2030 年碳排放量減半;中國在未來 40 年將投入 139 兆人民幣,興建風力、太陽能發電站等項目,達到 2060 年碳中和目標,預期將吸引更多資金持續流向公用事業與基建等價值型資產。

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