法人狂買友達、群創 面板產業正在大蛻變

法人狂買友達、群創 面板產業正在大蛻變。(鉅亨網資料照)
法人狂買友達、群創 面板產業正在大蛻變。(鉅亨網資料照)

萬寶投顧分析師王榮旭表示,美國債息利空鈍化,道瓊指數再創收盤新高,美股回神台股就沒有大跌的空間。美國 3 月通過 1.9 兆美元紓困案後,效益在 4、5 月就會開始顯現,而後續將再推 3 兆美元的基礎建設計畫,美國狂撒幣經濟就會加速復甦。

資金回流股市,台股以電子為主軸,外資回補台股估計仍以電子股為主,但未必會是台積電 (2330-TW)、聯電 (2303-TW) 這些 2020 年大漲的股票。上週我在專欄分析,外資在 2021 年選股上已移情別戀了,今年以來外資賣超台股 350 億,若扣除台積電與聯電各賣 50 萬張,其實今年外資是買超台股,代表外資只是換股操作。

那麼外資買進誰?鴻海就買進 52 萬張、友達更是大買了 86 萬張。電動車與面板也是我今年看好的兩大產業,尤其鴻海旗下的群創 (3481-TW),其股價過去長期低於友達,我多次分析群創今年 EPS 不輸友達,淨值也比較高,股價卻比友達低好幾元,明顯被低估。果真今 (29) 日盤中友達與群創都同步創下波段高點,來到 21.95 元,收盤群創僅差一毛錢就能超越友達。

萬寶投顧分析師王榮旭認為,群創 1、2 月營收共 528 億,已經達到上季營收的六成七,只要 3 月營收比 2 月營收高,那麼第一季營收將高於去年第四季。面板今年漲勢不變,第一季面板各產品漲價幅度 10%~20% 左右,合理推估群創第一季 EPS 可望比去年第四季的 1.04 元來得高。

而第一季是全年最淡的一季,第二季面板將進一步漲價,因為上游零組件包括驅動 IC、偏光片以及玻璃基板都缺貨,面板全年維持供不應求,群創全年 EPS 可望上修至到 4.5~5 元。群創股價才剛突破 20 元,面板被市場低估的狀況就像去年 11 月到 12 月,貨櫃輪的長榮 (2603-TW) 與陽明 (2609-TW),因為市場估值太低,股價從 20 元以下拉起來大漲一波,分別漲到 45 元與 32 元一樣,這一波面板行情不可小覷。

而面板最缺的驅動 IC 醞釀第二季再漲價,目前缺口超過兩成,第一季漲幅已達兩成,第二季將會再漲。而聯詠 (3034-TW) 全球市占逾兩成,僅次於三星。換句話說,驅動 IC 的漲價效應,國內廠商聯詠受惠程度最高。

聯詠 3 月營收估將再創新高,全年 EPS 上看 40 元,本益比僅 14~15 倍,在 IC 設計族群中算是偏低。3 月以來外資賣超 1.2 萬張,有點逢高獲利了結的味道,股價卻不跌反漲,無碼明顯是被特定資金接走,其中光是國內投信就接了快一萬張,股價再創新高,外資賣錯?賣對?其實一看就知道了。

萬寶投顧分析師王榮旭指出,驅動 IC 漲價除了晶圓代工不足之外,下游封測產能也供不應求,南茂 (8150-TW) 的大客戶是聯詠,去年南茂已經調漲報價,今年第一季再度調升驅動 IC 測試價格,第一季呈現淡季不淡,第二季新產能開出,業績可望進一步攀升,單月營收可望挑戰歷史新高。

南茂去年配息 2.2 元,現金股利殖利率達到 5%,預計今年 EPS 達到 4.5~5 元,本益比目前不到 10 倍,屬於高殖利率且低本益比的股票,進可攻退可守,3 月以來特定法人默默吃貨,後市看好。還有更多的潛力股分析,將在 LINE 粉絲團與讀者分享,歡迎免費加入。

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