錦龍股份：傳言不實 股價下挫是買入良機

有媒體報導：中山證券人事面臨調整，互聯網戰略或迎來當頭一棒。經與錦龍、中山管理層溝通，我們認為：

中山證券互聯網戰略不會改變，只會加強。今年3月錦龍內部召開互聯網金融研討，對互聯網金融形成統一認識，即中小券商轉型和生存之方向。

三個層面共同推進互聯網戰略。一是中山層面，繼續擴大與互聯網企業的合作，繼續招募合伙人；二是中山設立專業子公司，在互聯網領域從事投資，以中山互聯網業務形成共振；三是不排除錦龍定增完成后，圍繞互聯網金融產業鏈開展並購。

中山總裁徐鵬先生所謂“被架空”，是錦龍對中山加強管理的結果。隨著錦龍對中山的投入加大尤其是相關股權激勵，加強中山證券的管控、提升董事會的運作效率是應有之義。徐鵬先生業務能力突出，如果擺脫日常行政束縛，后續聚焦互聯網業務，則對中山是大為有利。

一人一戶即將取消，利好中山。客戶流動性將加強，行業可能兩極分化。對中山而言，“低傭金+多入口+好體驗”能夠獲得更多客戶，有利於互聯網戰略推進。

我們看好中山證券互聯網版面+合伙人制度下藍圖書寫，是券商股中進攻性標的，如果傳言導致股價下挫，則是買入良機。（華泰非銀：羅毅、陳福、沈娟、王繼林）