〈造紙法說〉漿價期貨上看1020美元 華紙庫存吃緊到年底

華紙副總暨發言人陳瑞和。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)
華紙副總暨發言人陳瑞和。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)

中華紙漿 (1905-TW) 今 (4) 日召開法說會,副總暨發言人陳瑞和表示,因為全球木片供不應求,紙漿價格去 (2020) 年 12 月開始飆漲,預期長纖紙漿很快就會漲破 1000 美元 / 噸,漿價期貨也已喊高到 1020 美元,對華紙來說,庫存恐吃緊到年底,為了跳脫營運大幅受漿價所影響,華紙 3 月正式轉型特殊材料公司。

華紙表示,漿價低迷及匯率升值,雙雙衝擊去年前三季營收與獲利表現,然而去年底,漿價自谷底彈升外,加上與工業製造相關的產品銷量擴張,帶動第四季獲利轉盈。

陳瑞和指出,目前木片價格和漿價每個禮拜都一直向上,造紙木片從去年第三季的 150 美元,漲到目前約 220-230 美元,漲幅約 50%;長纖紙漿每噸漲到 940 美元,短纖紙漿每噸達約 720-730 美元,在木片供需失衡下,國際漿價上漲的趨勢會延續下去,其中,長纖紙漿預期很快就會突破每噸 1000 美元,漿價期貨也已喊高到 1020 美元

陳瑞和表示,木片吃緊之下,華紙庫存目前處在低水位,要完全回補庫存,恐怕要到年底,為了反映成本上漲壓力,每個月都會檢視紙價價格。

華紙去年合併營收為新台幣 186.2 億元,年減 10.02%,為近 8 年低點。毛利率自 5.86% 提升至 6.67%,營益率自負 1.85% 降至 - 2.1%,本業營運仍虧損,歸屬母公司稅後虧損 2.01 億元,較前年虧損 2.45 億元減少,去年每股虧損 0.18 元。因此董事會通過今年不配發股利。

華紙說明,去年毛利率升至 6.67%,主要原因是匯兌利益 888.5 萬,相較 2019 年匯損 6852 億元,一來一回相差 7740.5 億元,帶動毛利率拉高。

陳瑞和表示,紙漿行情自 2018 年第三季高點後,一路探底,至 2019 年第二季起,展開史上最長低檔盤整,這也是華紙前三季虧損主因,隨著全球紙漿廠庫存調整告一段落,加上運輸費用上漲以因應各地逐漸復工生產,紙漿價格去年 12 月開始上揚,拉升華紙去年第四季合併營收新台幣 50.61 億元,歸屬母公司稅後純益 1300 萬元,單季由虧轉盈,每股稅後純益 0.02 元。

談到漿價飆升,陳瑞和表示,木材短缺、運木片的船班延誤,加上中國禁廢令後,對木片需求擴大,工紙部分也因為包材大增,缺乏再生紙漿,使得原生紙漿需求也攀升,在在都是木片需求急遽上升的原因,且相關原物料上漲、弱美元等也都是原因。

為了減少受到漿的影響,降低原物料再有大幅波動的經營風險,華紙今年加快調整產品組合步伐,著眼全球環保趨勢,宣布自 3 月起,新設「纖維材料事業部」與「特殊材料事業部」,以雙軸發展策略,正式轉型為特殊材料公司。

華紙目前在台灣有花蓮廠、台東廠、久堂廠與去年 10 月新購入的觀音廠,其中觀音廠為非塑材料終端產品的研發生產加工基地,以及倉儲轉運中心。


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