石油市場大型并購交易潮或正臨近

石油市場當前的混亂有可能催生2016年在美國產生大交易。企業和政府在新一輪原油價格下跌的過程中正在修改資本規則。若這些條件持續，像殼牌700億美元收購英國天然氣公司這樣的交易應看起來更有吸引力。西方石油公司和anadarko是兩個值得考慮的目標。

油價下跌已經持續17個月了，近幾天已經跌破40美元。雪佛龍和康菲石油均表示將削減明年投資，降幅達四分之一，而今年的投資已經下降了。

管道運營商kinder morgan承受著沉重的債務，4月以來股價下跌65%，已經不能在繼續投資增長型項目且保持投資評級的情況下還全額支付股利，本周宣布股利將減少75%。

同時，阿拉斯加政府將推出該州35年來第一部個人所得稅法案，因油價下跌導致州預算出現數十億美元的缺口。

理論上，如此大范圍的巨變將為更強大的石油生產商廉價的收購資產甚至整個企業創造條件。事實上，整個行業變得愈加保守。

路透社收集的數據顯示，截至12月9日美國公布的油氣交易大約1900億美元，一年前為2700億美元。盡管資產負債表上有大量的現金，但像埃克森美孚和雪佛龍這樣的公司尚未利用市場暴跌帶來的機會。

明年形勢或可能發生變化，本已經疲弱的葉岩生產商可能會進一步遭到擠壓，對沖到期和資產負債表惡化使得估值更服 ?吸引力。

4月以來anadarko股價近腰斬，現在市值只有260億美元。類似的，西方石油公司市值520億美元，在中東地區和德克薩斯州二疊紀盆地都有優質油田，很可能會進入某一雄心勃勃的收購者視野內。

不管最終目標是什么，最近的混亂意味著距離大型幷購交易潮的日期更近了。

金理人