美國垃圾債券基金TAFC清盤並禁止贖回

美國投資者惠特曼(MartinWhitman)所創立的知名垃圾債券基金ThirdAvenueManagementLLC，正為旗下高收益率債券基金ThirdAvenueFocusedCredit基金(下稱TAFC基金)進行清盤，同時禁止投資者贖回。

今次ThirdAvenue結束的ThirdAvenueFocusedCredit基金規模雖然只有7.89億美元，但卻投資高風險及流動性較低的企債，其爆煲凸顯早已亮起紅燈的高息債市場風險。

據EPFR統計，過去一周，高債息券基金及ETF走資達38億美元，而高息企債對美債的孳息溢價上周五跳升0.5個百分點，亦較一周前高出約1個百分點至7.28厘，反映投資者愈益擔心商品價格大瀉，違約個案急增，最終會影響股市。

ThirdAvenue表示，惡劣的債市交易環境使它幾乎無法籌集到足夠的現金來滿足投資者的贖回要求，唯有將資產減價出售。

惠特曼於1990年創立了ThirdAvenue。惠特曼因善於投資不被看好的證券而在華爾街樹立了聲譽。ThirdAvenue表示，該公司准備清算該基金，對停止贖回感到非常失望。晨星公司的數據顯示，該基金今年截至周三下跌了27%。投資者將於12月16日追回部分資金。

一位知情人士稱，ThirdAvenue是首只在未獲得SEC授權的情況下暫停贖回的共同基金。

ThirdAvenue首席執行長巴斯(DavidBarse)稱，該公司采取了這一前所未有的舉措，在公開宣布暫停贖回僅幾個小時之前才告知了SEC，因為該公司需要迅速行動以保護剩餘資產。

巴斯表示，ThirdAvenue高管近來開始警惕部分持倉成為競爭對手做空目標的情況，並擔心公司沒有足夠現金滿足投資者的贖回請求，這才引發公司作出禁止投資贖回的決定。

巴斯稱，獲得SEC的援助是一個耗費時間的過程，而ThirdAvenue沒有足夠的時間。SEC發言人稱，SEC正與該基金的代表進行溝通，並對當前情況進行監控。

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