〈國泰金法說〉看好明年金牛年台股 國壽備妥現金伺機進場

兩大趨勢看好明年金牛年台股 國壽備妥現金伺機進場。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)
兩大趨勢看好明年金牛年台股 國壽備妥現金伺機進場。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)

國泰金 (2882-TW) 今 (16) 日召開法說會,總經理李長庚表示,台股這波表現十分扎實,展望明 (2021) 年台股,台商回流、美商也增加對台灣投資趨勢不變,相信明年金牛年台股會很好;國壽保留較高現金部位,伺機隨時進場。

從國壽資產配置來看,國壽今年以來總投資金額 6 兆 7525 億元,其中海外投資佔 2/3,而所有投資中,台股水位達 3810 億元,比起上半年的 3990 億元,略少了 180 億元,但若拉長時間來看,比起去年底,等於今年以來加碼 590 億元,同時也以台股績效最好,報酬率達 14.6%。國外股票報酬率 4.8%,但李長庚表示,若加回印尼 Mayapada 銀行部分,其實國外股票報酬率也達雙位數。

截至 9 月底止,國壽實現股票資本利得 585 億元、債券實現 541.75 億元,前 3 季股債已實現資本利得合計 1126.8 億元,相較去年全年增近五成。

國壽今年第 3 季逢市場高點大量獲利了結股債部位,李長庚表示,因國際債市利率下滑,以及調整投資部位降低市場波動風險的策略以優化投資組合,因此資本利得比起去年同期增加,國壽避險後投資收益率達 4.1%,優於去年同期的 4.07%。不過,避險前經性投資收益率今年第 3 季 3.29%,比起去年同期的 3.8% 明顯下滑。

國壽副總林昭廷說明,國壽近年來投資操作上較不重視股息收入,而是看信用評等,加上部份股票的填息狀況沒有很好,對新錢收益率自然有影響。此外,整個市場利率下滑,公債較同期少了 100 多個基本點,讓整體市場利率較去年同期下滑 80 點上下,也影響收益率,加上今年有適時處分部份信用評等不好的部位,因此影響新錢收益率約在 2.5~3%。

展望未來投資策略,林昭廷表示,未來會增加國外固定收益部位,長天期債券會比現在多,股票配置也會有改變,會因應九號公報、ICS 上路進行調整,風險資產部位會少一些。

李長庚表示,台股這波表現十分扎實,明年是金牛年,台商回流、美商也增加對台灣投資的趨勢不變,只要經濟好、實體產業就好,金融與產業相輔相成,則金融業也將看好,加上全球資金充沛,相信明年股市會很好,只是波動會加大。

李長庚進一步指出,今年給國壽投資團隊比較大的授權空間,可去因應市場的波動,目前保留較高現金部位,伺機可隨時進場。

此外談到 LIV 新制明年將上路,李長庚表示,房貸風險 LTV 法開放,要給金管會一個讚及高度肯定,因為有助國際接軌,同時亦有助於房貸風險控管,相信新法實施後,會讓銀行對整體經濟支撐產生作用,期待金融同業對實體經濟支持加上大力度,讓國內景氣在正常軌道上發展。


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