蔡明彰觀點：美大選後台股新主流現身

今天報告的主題是「美大選後台股新主流現身」。  

萬寶投顧蔡明彰強調，金融市場不怕利空，最怕不確定因素。在美國總統大選當日並沒有明確的結果，預期美國股市短期將會震盪整理，2016 年川普勝選，美股跌一天，就一路長多格局，因為川普總統實施減稅。

假如川普連任成功，恐怕減稅的利多模式不易再複製，2016 年大選的時候，道瓊指數才 17,000 點，在低檔，容易反映減稅利多，現在是 27,000 點，在高檔，利多不易再複製了。

另外，假如是拜登勝出，恐怕美國股市慶祝一、二日就會拉回整理，因為拜登主張加稅，但最可怕的一種情況是再度發生 2000 年小布希對決高爾，雙方都沒有超過 270 張選舉人票，最後訴諸最高法院仲裁，經過漫長的訴訟之後，36 日之後，12 月 12 日才有結果，導致道瓊指數從 10,996 點跌到 10,299 點，重挫 700 點，跌幅 6％。

2000 年的美股，直到 12 月 21 日之後，才跌深反彈，但不要忘了，當年網路泡沫，美股在大選前，已經先跌了 30％，所以大選出現爭議，才下跌 6％而已。

萬寶投顧蔡明彰強調，今年新冠疫情從低點以來，道瓊已經強彈 50％，所以若發生選舉的爭議，恐怕跌幅會比當年更加的嚴重，選後美國股市要回歸疫情的基本面考驗。

高盛大幅下調歐洲第四季經濟預期，第四季 GDP 將萎縮 2.3％，先前預估增長 2.2％，出現重大反轉，歸咎新冠確診病例激增，英、德、法、西班牙，這些 GDP 規模大的歐洲國家全國封鎖，新封鎖將至少實施三個月，明年 2 月才開始解禁。

美國的情況雷同歐洲，所以第四季跟明年第一季 GDP，衰退機率大，如果不儘早進入新一輪刺激方案，恐怕 GDP 衰退幅度更大。

3 月下旬美國國會通過 2.2 兆美元紓困金，預期選後規模也將超過 2 兆美元，這使得截至 9 月 30 日，美國 2020 年財政年度預算赤字飆上 3.13 兆美元，改寫紀錄，明年整體赤字將達到 21.9 兆美元，達 GDP 104.4％，美國加入了日本、義大利、希臘少數國家債務大於 GDP 的行列，這會使得美元長線看跌。

今年大選年，美元指數已經下跌 4％，高盛認為一直到 2023 年還會再跌 15％，所以避險的資金湧向黃金、比特幣。黃金今年漲 20％，比特幣更大漲 90％，比特幣近日已經觸及去年高點 14,000 美元，月 K 呈現大 W 底，可望挑戰天價 2 萬美元。

禮拜三拜登未明顯勝出，使得他的綠能概念股、太陽能表現平淡，唯有電動車的長園科 (8038-TW)、同致(3552-TW) 飆上漲停，大陸國務院公布汽車強國藍圖，2025 年新能源的車銷售比重達 20％，電動車有中、美二大國的政策支持，長期的展望勝過太陽能。

萬寶投顧蔡明彰強調， 雖然選舉的結果沒有立即明朗，但禮拜三台股選後新主流已經現身了。今年這場新冠疫情完全改變人們生活的型態，也改變了產品的消費，航空、旅遊至少要二年才能恢復元氣，但遠距科技業受惠，成為資本市場的新歡。

禮拜三有二檔遠距商機的股票攻上漲停，並且改寫天價，一檔是居家健身器材的岱宇 (1598-TW)，另外是蘋果新 MacBook 供應鏈的鼎炫 - KY(8499-TW)。

在今年第一波疫情的時候，是北半球的春天，歐美民眾仍可戶外運動，因而自行車在歐洲熱賣，帶動巨大 (9921-TW) 從 114 元漲到了創天價的 334 元，大漲 193％。但第二波疫情即將進入冬天，巨大第三季仍旺，但第四季到明年第一季，營運將下滑。

高爾夫球大田 (8924-TW) 從 29.2 元漲到 68.3 元，大漲 134％，股價創 13 年新高，但情況雷同巨大，預計第三季是今年高峰，第四季將下滑，現階段是賣點而不是買點。

但由於歐美第二波疫情碰到寒冷冬天，民眾被迫待在家裡，不可能 24 小時都在遠距視訊，與公司客戶聯繫，剩下的時間將會娛樂健身。

今年疫情下，使得居家健身器材大賣，以生產跑步機、飛輪為主，但今年結合線上健身課程而火紅的 Peleton，在美股從 17.7 美元，漲到最高 139.75 美元，狂奔 6.9 倍，可見居家健身商機多麽龐大。

台廠岱宇旗下各品牌銷售良好，帶動今年前三季美國地區營收比重較去年同期 60％提高至 75％，而第二波疫情擴大，關閉公共健身房、體育館，有健身需求的人只能在家運動，使得岱宇的在手訂單較去年同期大增 3 倍，今年第一季 EPS 僅 0.01 元，第二季成長到 1.78 元，而公告 8 月 EPS 1.37 元，估全年上看 6～7 元，明年的上半年也有 5 元的實力。

另外，蘋果 11 月 11 日將會發表新型 MacBook，鼎炫 - KY 是 EMI 防電磁材料最大的供應商，預計新型的 MacBook 在發表之後將會熱賣，甚至比 iPhone 12 更火紅，相關 MacBook 的供應鏈也開始注意。

萬寶投顧蔡明彰強調，所以，選後台股回歸基本面，應該是在居家健身娛樂及蘋果 MacBook 相關的供應鏈成為二大主流。

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