【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

※來源:先進全球投顧
未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

本週歐洲市場就大盤指數來看,英國上週至 27 日至本週 3 日下跌 149.13 點 (-2.486%);德國方面下跌 38.59 點 (-0.295%);法國則是下跌 6.45 點 (-0.129%)。

市場逐漸與新冠病毒相關性脫軌,雖然西班牙疫情反撲,不過並未明顯壓抑指數表現。本周 STOXX 600 指數周三以前原本受美股激勵表現上揚,而週四早盤受法國新的經濟刺激計畫影響,歐洲市場早盤漲勢強勁,但週四晚盤受美國股市影響,吞噬一周以來的漲幅,最終以下跌作收。基本面受各國政策支持而逐漸回穩,技術面上價格並未跌破,顯示盤勢尚未走弱。未來仍不必太過擔憂。

圖片來源:Investing.com

貨幣市場方面,歐元相對美元上漲 0.178%。歐元於本周 1 日突破新高後拉回,當日收黑,價格上並未有效突破,因此拉回修正。但在下跌過程中一就時常留下下引線,顯示歐元仍舊十分抗跌,因此可看作是漲多之後的拉回修正。惟上漲過程中壓力仍大,須配合強勁的股市方能進行有效突破。

      圖片來源:Investing.com

北美

本週美國市場就大盤指數來看,27 日至本週 3 日 S&P500 下跌 29.49 點 (-0.846%)、道瓊工業指數指數下跌 199.54 點 (0.700%)、Nasdaq 指數下跌 167.24 點 (-1.439%)。

美國股市漲勢強勁,週三以前原本漲勢強勁,但週四受科技股引領暴跌影響,三大指數輪番收黑。那斯達克指數一度重挫 5%,終場下跌 4.96%。特斯拉在股票分拆後第一個交易日漲勢強勁,然自周三起由於大股東大減持股票的緣故便開始拉回修正。自 9 月 1 日收盤起,截至昨日,該公司震幅變高達 100.49 美元,跌幅來到 20%。判斷此為美股周四重挫的主要催化劑。美國經濟方面,美國聯準會於 3 日所公布的報告表示,多數地區八月份經濟呈現擴張,但速度緩慢且不均。特定產業因為全球持續性的不確定性而波動。而某些企業的暫時性裁員也變成永久。這也使得美國國會接下來的財政刺激政策受到矚目。而低利率的環境雖導致住宅不動產火熱,但商用建物、能源業之復甦情況卻保持落後。就業數字方面,上週初領失業救濟金人數減少至 100 萬人以下,優於預期,連續申領救濟金人數 1325.4 萬人,亦優於預期,且逐漸減少。因此美國經濟正在緩步復甦是有跡可循的。

      圖片來源:Investing.com

美元指數 (DXY) 自上週 27 至本週 3 日下跌 0.183%。美元指數小幅下跌, 延續先前下降軌道,尚不見其具企圖心的反彈跡象。雖然美股周四晚重挫,但其漲幅並不顯著,反倒是留下一根上引線。由此判斷美股周四的修正可能只是單日的現象,美元的走弱,有助於全球股市的走揚。

      圖片來源:Investing.com

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看,27 至本週 3 日中國上證指數上漲 34.87 點(1.041%)、日經指數上漲 256.67 點(1.106%)、韓國指數上漲 51.45 點(2.195%)、恆生指數下跌 273.55 點(-1.082%)、台灣加權指數下跌 39.34 點(-0.307%)。

亞洲股市截至週四為止漲跌互見,不過受周四美國股市影響本周大多數市場可能依舊以下跌作收。中國上證指數於區間中載浮載沉,下周若維持慣性,預期將以上漲作收。而由於美國總統大選將至,與中國關係的處理成為美國候選人的攻防戰。目前美國總統川普明顯反中,並將反中情緒作為政治操作的工具。中國亦不甘示弱,據彭博報導,中國計劃制定一系列新的政策發展半導體產業,以回應川普政府的打壓,重塑中國企業的供應鏈。中國國家主席習近平先前承諾,到 2025 年之前,包括無線網路、人工智慧等 (AI) 在內的科技領域投入 1.4 兆美元,而半導體是各個環節的根本。兩國間的科技冷戰漸漸蔓延,美國不斷封鎖中國相關企業的發展,而中國則是異軍突起,漸漸在國內發展屬於自己的產業鏈。

圖片來源:Investing.com

貨幣市場方面,傳統避險貨幣日圓美元本週升值約 0.357%。安倍晉三宣布引退當日,引發日元強升。其辭職將導致安倍穩定的政府及名為 "安倍經濟學" 的積極貨幣與財政刺激政策組合突然停止。政治的不確定性激發避險情緒,在日股聞聲下跌後,日圓強勢升值。不過以出口為導向的日本並不具備貨幣狂升所需付出的代價。一美元兌 104 可以看做是中長期支撐點,觸及後往往便會反彈。

      圖片來源:Investing.com

大宗商品

原油期貨本週下跌 4.787%,來到 40.98 美元附近。美元長期走貶帶給大宗商品支撐,惟近幾日美元有較大幅度的走升觸發原油價格的下滑,不過下行的過程中也帶有支撐。本周算是守住了每桶 40 美元的關卡。下周預期將進行反彈。

 圖片來源:Inversting.com

貴金屬價格方面,黃金期貨上漲 0.093%,來到 1934.40 美元。黃金價格與原油走勢如出一轍,受美元影響層面大,為黃金具備避險性質,因此在下行過程中仍有投資人逢低承接,本周維持平盤。美元走貶趨勢不變,黃金價格長期看揚。

 圖片來源:Inversting.com

新興市場

新興市場公司債指數本週小漲 0.346%,由於低利率政策刺激,股債走勢如出一轍,政策加持下,未來持續看多。 較為可惜的是週四收盤受美國股市影響而影響整周績效。據 IBES 預估資料顯示,新興各個主要市場企業每股獲利盈餘於 2021 年預估成長率,明顯較 2020 年有望出現兩位數的大幅改善和成長表現,因此在總體環境變數轉趨穩定的環境下,新興市場債具備長期投資價值。

圖片來源:Investing.com

先進全球證劵投資顧問股份有限公司 (簡稱“本公司”) 已就可靠資料或來源提供正確的資訊,但不保證資料來源之正確性與完整性。報告中之 數據或資訊等相關資料可能有疏漏或錯誤之處,或因市場環境變化已有變更,本公司將不做預告或更新。投資者如參考本報告進行相關投資交 易,應自行承擔所有損益結果,本公司與其任何董事、監察人或受僱人,對此不負任何法律責任。本報告內容之所有權為本公司所有,任何人 未經本公司同意,不得將本報告內容一部或全部加以複製、轉載或散佈。