台股

與其期待台積電最後一哩路不如佈局位置低潛力股？

鉅亨網新聞中心 2020-08-14 20:00

cover image of news article — 與其期待台積電最後一哩路不如佈局位置低潛力股？(鉅亨網資料照)

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最近投資人熱衷討論台積電 (2330-TW)，連幾個月不見的朋友都忍不住進場搶買台積電，買不下台積電者，就搶買設備股，例如家登(3680-TW) 、帆宣(6196-TW) 等，此時大家都有本股票經，台積電未來是否有機會上看 500 元？

今天就從兩個面向，跟大家解析：不過還是要叮嚀大家，股票的買點不是追來了，而是等來的，若追價買股，是很容易住進套房的。

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萬寶投顧陳子榕指出，話說，台積電會引起投資大眾興趣，當然是因為在於這一波台積電漲幅打敗一票小型電子股，今年台積電由低點 235.5 元漲至 466.5 元，漲幅 98％；大盤指數由今年最低 8,523 點漲至 13,031 點，漲幅 52％；這一波台積電漲幅不僅打敗大盤，甚至連一些中小型電子股的漲幅，也遠遠落後台積電，過去被視為保守型的投資標的，現搖身一變成為飆股，跌破市場眼鏡；當然，面對台積電強股上漲，投資人問，還能再買嗎？

里昂證券於 7 月 14 日發布報告，預期在新冠肺炎趨緩及華為禁令衝擊降低之下，台積電展現強大的獲利動能，將目標價喊到 500 元。近期，台積電大手筆發行 40 億美元債，擴展資本支出，里昂證券 8 月 13 日發布報告指出，將台積電目標價從 500 元進一步升上 530 元；里昂預期，英特爾 6 奈米 CPU 訂單將在 2021 下半年導入，5 奈米單隔年導入，現在可能會更快。里昂上修台積電 2020～2022 年 EPS 預測至 18.7 元、20.8 元、25.08 元，目標價拉高到 530 元。

從里昂報告評估來看，目前台積電股價正在反映 2022 年的獲利，若是股價領先反應未來的利多，要注意未來股價再受利多續漲的空間就有限。例如這一波受惠新冠疫情大漲的生技股，如股價大漲幾十倍後，充分反映未來利多，現在縱使更大利多，股價基本上已利多不漲。

舉個例子來探討，2011 年 4 月，宏達電 (2498-TW) 最高價 1,300 元，宏達電在 2011 年號稱台灣之光，外資花旗調高宏達電目標價至 1,470 元，當時的理由是宏達電 2011 年第二季出貨將超越財測目標，同步調升獲利。雖當下有外資花旗調高宏達電目標價利多加持，但最終宏達電股價未到過 1,470 元，至今 8 月 14 日收盤價 30 元。

台積電 VS 宏達電不同產業，前者為晶圓代工；後者為手機品牌大廠；或許不同產業無法完全類比，但有一個共通點在於，若股價已領先並充分反映基本面利多，就可能出現利多鈍化，建議投資不能只偏信基本面利多，還須從籌碼面再確認。

從量價結構來看：台積電於 7 月 28 日創下最高價 466.5 元，也創大量 172,158 張，外資當天賣超 1,947 張，至今外資對台積電並未連續買超，面對外資無連續性買超台積電，投資人需留意籌碼面的鬆動。若買在股價末升段，就必須承擔較高的風險，進場前還須評估自己風險耐受度。

萬寶投顧陳子榕指出，股市就是一個風險與利潤共存的市場，現階段，還是選擇風險性低的標的，穩健獲利才能賺的久；繼續再分享幾檔優質股給大家，還是以籌碼佳、公司本質好、股價位置仍低的好股為優先選擇的標的：

週二 (8/11) 跟大家分享的抗震股：聚陽 (1477-TW) 收 181 元，週五 (8/14) 收 186.5 元，價差 5.5，漲幅 3％，剛剛起漲，後市仍值得期待。請參閱此篇文 8/11《被訂單追著跑這族群是抗震特攻隊？》

智伸科 (4551-TW) 併購旭申國際後，預期智伸科下半年在車用產品比重可提升到 70％左右；主要汽車客戶對汽油高壓泵浦本體、缸內直噴引擎 (GDI) 等相關零組件產品的拉貨力道可逐月增溫；受惠疫情後，對雲端儲存的強勁需求；預估今年業績逐季成長，全年 EPS 上看 8.0 元。

正隆 (1904-TW) 受到貿易戰、大陸禁廢令影響，去年 11、12 月國際廢紙價格下滑至每噸不到 100 美元的低點，正隆成本優勢反映在上半年，推升毛利率第一季達 29％、第二季 26％，都優於去年同期的 20％左右。正隆今年上半年 EPS 1.54 元，較去年同期大幅成長逾一倍，獲利創史上新高紀錄。