「天國一輝」的虛實真假

台股資金下半年將流向政策作多的產業，包括生技與綠能。其中新冠肺炎檢測及防疫需求持續看增，生技指標股「天國一輝」股價連動性越來越大，萬寶投顧王榮旭分析師提醒，這並非正常現象，須回歸基本面謹慎操作。

疫苗需求龐大 國光生、高端想像空間大

萬寶投顧王榮旭分析師指出，台積電不再一枝獨秀，資金排擠效應減弱，上半年漲多的中小型櫃買指數回到季線，修正整理可望結束轉強，資金流向下半年政策作多的產業，例如綠能與生技，前者包括太陽能、風電以及 LED，最近表現強勢，而股價經過一波急跌修正的生技股也開始止穩反攻。

一般來說，強勢股漲多拉回修正乖離，通常要回到月季線整理，觀察這次生技股大多也是回到季線附近就開始打底。而防疫與新藥兩大題材，是今年推升生技股主要功臣。

防疫部分，隨著國外疫情嚴峻，而且時序即將進入秋冬流感好發旺季，口罩、檢測等需求估計仍居高不下。口罩股王恆大 (1325-TW) 上半年 EPS 高達 8.67 元，全年 EPS 估計為 15 元到 20 元，股價目前 160 元左右，這種獲利若是在電子股，股價應該就不只如此。

此外，疫苗股國光生 (4142-TW)、高端疫苗 (6547-TW) 今年恐怕還是虧錢，但是未來想像空間卻是防疫股裡面最大的。

製藥大廠輝瑞推估，新冠疫苗需求將持續好幾年，因為新冠病毒持續變種、傳染力強，要完全消失的可能性很低。而現在疫苗開發不是比速度就好，還要比安全、穩定量產，以及防護期的長短。

現有資訊顯示，新冠疫苗恐怕不是一針就能終身免疫，可能必須像流感疫苗每年施打，也不排除每半年或每季就要施打一次，新冠疫苗的需求量將會因此更加龐大。

國光生 (4142-TW) 目標明年生產 2300 萬劑新冠病毒疫苗，如果台灣政府以每劑 250 元收購，那麼光是新冠疫苗就能貢獻國光生營收高達 57.5 億，是去年國光生全年營收 12.9 億的 4 倍以上。即使一年出貨量只有 1000 萬劑，對國光業績貢獻也是相當可觀。

國光生 (4142-TW) 與高端疫苗 (6547-TW) 各有優勢，國光生有疫苗開發量產的經驗，並且獲得歐美認證。高端疫苗則是美國國衛院全球唯二技術授權的疫苗廠，另一家為全球開發進度最快的美國生技業者 Moderna。這波疫苗股整理姿態比較強，後市很值得留意。

新藥進入收割期 審視「天國一輝」基本面

今年新藥進入收割期，新藥股合一 (4743-TW) 及杏國 (4192-TW)，前者已完成三期解盲過關，後者三期數據等待分析結果，第二季股價雙雙大漲，也帶動各自的母公司中天 (4128-TW) 及杏輝 (1734-TW) 身價水漲船高，市場有人稱這四檔股票為「天國一輝」，也讓這四檔股價漲跌連動性變得更高。

萬寶投顧王榮旭分析師提醒，這並不是正常現象，因為每一家公司新藥進度不同，市場前景也不同，股價怎會同步漲跌，這波修正之後，生技走勢將會分歧，回歸各自基本面，杏國 (4192-TW) 等待胰臟癌新藥三期臨床期中分析結果，而合一 (4743-TW) 糖尿病傷口癒合新藥三期臨床試驗解盲已經過關，股價這一波跌回解盲前的位置，合理？還是委屈？還有更多個股分析，會在 LINE 粉絲團 https://line.me/ti/p/@marbo888 跟讀者分享，歡迎讀者加入。

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