恆生(00011.HK)：低基數及寬鬆政策令CPI微升 惟通縮壓力仍存

恆生(00011.HK)高級經濟師姚少華表示，內地11月份居民消費價格指數(CPI)略微反彈，按年上漲1.5%，略高於市場預期的1.4%和10月份的1.3%，相信是受到去年同期低基數及人民銀行持續放鬆貨幣政策影響。

他指，由於全球商品價格11月份走勢續疲弱，以及國內製造業去產能持續，11月份工業生產者出廠價格指數(PPI)連續第45個月負增長，按年下跌5.9%，與10月份的跌幅相同，同時亦意味大部份工業企業的實際年融資利率仍高企。

展望未來，他認為，因內需仍疲弱，豬肉價格見頂回落，以及PPI持續通縮，預期CPI在12月份續徘徊在1.5%左右，全年消費物價通脹為1.4%。受低基數效應及發達國家經濟繼續復甦影響，預計明年消費物價通脹略微反彈至1.5%。

他又指，因應通縮壓力仍在，預期人民銀行將繼續放鬆貨幣政策，但因美國加息，所以料年底前，人民銀行或維持基準利率水準不變，只會降存款準備金50點子。而明年則降準4次，每次50點子；減息2次，每次25點子。(ic/u)~

阿思達克財經新聞

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