金礦商黃金避險帳戶創15年來最大年度增幅

MoneyDJ新聞 2015-03-30  記者 黃文章 報導

普氏能源資訊報導，法國興業銀行（Societe Generale）與湯森路透黃金礦業服務公司（Thomson Reuters GFMS）3月27日共同發表的報告指出，2014年第四季，全球金礦商的黃金避險帳戶（遠期銷售合約或是選擇權避險部位）增加45公噸或145萬盎司至195公噸（626萬盎司）。2014年，黃金避險帳戶淨增加103公噸或333萬盎司，則是創下1999年以來的最大年度增幅。

報告指出，第四季度全球避險帳戶中有21家金礦商增加了部位，23家黃金避險帳戶規模則較前季下降。主要的增長來自於全球最大原銀礦商、墨西哥第二大金礦商弗雷斯尼洛（Fresnillo Plc），該公司上季的黃金避險帳戶增加了152萬盎司或47公噸。法國興業銀行表示，今年第一季以來，金礦商的黃金避險帳戶仍繼續增長，因此該行認為金礦商黃金避險帳戶增加的趨勢在2015年將會持續。

此前，GFMS貴金屬首席分析師Matthew Piggott表示，金礦商減少黃金避險帳戶仍是大勢所趨。此外，報告指出，以總投入成本（All-in Costs）衡量，全球有近半數的黃金生產成本是高於每盎司1,200美元，如果金價跌至1,100美元，則將有六成的黃金生產面臨虧損。報告稱，雖然金價的下跌並不一定立刻導致金礦的關閉，但這些數據足以反映金礦商所面臨的嚴峻形勢。

美國最大黃金生產商紐蒙特礦業（Newmont Mining Corporation）（NYSE：NEM）於2007年關閉該公司的黃金避險帳戶。全球最大金礦商加拿大巴瑞克黃金公司（Barrick Gold Corporation）（NYSE: ABX）也斥資約30億美元在2011年關閉其具有21年歷史的避險帳戶。全球產量第三大的金礦商英美黃金阿散蒂（AngloGold Ashanti Limited）（JSE: ANG）（NYSE: AU）也宣佈了每年降低80萬盎司避險部位的計劃，至2015年該公司將不再持有黃金避險帳戶。

CPM Group報告預估，2015年平均金價將為每盎司1,208美元，較2014年度均價將下跌4.6%，並為連續第三年下跌，主要因為對全球經濟的擔憂減緩，降低黃金避險需求的影響。CPM執行董事Jeffrey Christian表示，市場對經濟的擔憂減緩，降低了投資人湧向黃金的理由；雖然加工、製造的需求可望增加，但這可能不足以推動金價大幅上揚。

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