聯發科大追單 供應鏈身價水漲船高

經濟最壞的情況已經過去，資金行情推升台股逼近 12000 大關，接下來就到了電子業的旺季，萬寶投顧王榮旭分析師表示，5G 是下半年的表現主角，尤其聯發科與相關供應鏈，後市值得持續關注。

電子旺季將來臨 遞延需求爆發

萬寶投顧王榮旭分析師指出，全球錢滿為患，熱錢湧入股市，資金行情帶動台股逼近 12000 點、今年前高。大盤漲速最近趨緩很正常，今年利空不斷，股市一路往上，很多人意想不到，這波就被軋了空手，原因在於大家忽略了股市是經濟的櫥窗。

除非全球再封城，否則經濟最壞的狀況已經過去，央行總裁楊金龍就說，後疫情時代，台灣經濟成長是 Nike 型，也就是勾狀；換句話說，未來經濟成長趨勢向上。股市永遠反映未來，如果操作股票還停在第一季疫情最嚴重的時期，就會錯過下半年的賺錢機會。

端午節過後將進入第三季電子旺季，隨著各地恢復經濟活動，今年上半年遞延的電子買氣可望湧出，重頭戲是 5G 手機，股價會說話。

5G 手機晶片大廠聯發科 (2454-TW) 衝上 5 字頭，創了 11 年來新高。受惠華為旗下 IC 設計海思持續遭美國政府封殺，華為將擴大採用聯發科晶片，從中低階延伸到高階機種。

海思的營收規模，約有 50 億美元來自智慧型手機，估計聯發科將從海思獲得佔有率，不僅僅是手機，而且將橫跨所有機種，包括電視、WiFi 及電源 IC。若再加上 OPPO、Vivo、小米等中系 5G 手機晶片訂單，聯發科 5G 手機市占，今年下半年將快速成長到 30% 以上，明年市佔則可望過半。

聯發科供應鏈受惠追單 股價水漲船高

如果以聯發科今年預估 EPS 20 元計算，目前本益比 27~28 倍，明年預估 EPS 30 元，本益比則只有 18~19 倍。目前 3 檔千元以上的 IC 設計，矽力 (6415-TW) 預估今年 EPS 35 元、本益比超過 50 倍，明年預估 EPS 50 元、本益比也接近 40 倍。

祥碩 (5269-TW) 今年預估 EPS 32 元、本益比 40 幾倍，明年預估 EPS 45 元、本益比也超過 30 倍；信驊 (5274-TW) 預估今年 EPS 32 元、本益比超過 40 倍；預估明年 EPS 42 元、本益比也超過 30 倍。萬寶投顧王榮旭分析師認為，聯發科的本益比還是太過委屈。

6 月 12 日即在專欄裡分析看好，越來越多 5G 手機採用聯發科系統單晶片，聯發科大追單，供應鏈景碩 (3189-TW)、精測 (6510-TW) 受惠程度高，股價也真的漲起來，聯發科的供應鏈身價水漲船高。

另外，還可以留意高頻整合元件設計製造大廠璟德 (3152-TW)。璟德的主要產品 LTCC 專門用在無線通訊上面，5G 手機晶片配合的平台同是聯發科及高通的訂單，5G 手機用到整合型元件的數量，是 4G 手機的數倍之多。

即使今年手機出貨量下滑，但是璟德今年營收仍逐月成長，估計 6 月、7 月營收可望持續攻高，下半年新增 40% 產能開出之後，第四季業績更上一層樓，明年遞延的 5G 手機需求將全面大爆發，璟德業績也會更加強勁，後市看好。還有更多的潛力股，會在 LINE 粉絲團 https://line.me/ti/p/@marbo888 跟大家分享，歡迎讀者加入。

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