《大行報告》法巴：港銀看好恆生(00011.HK)及中銀(02388.HK) 升級至「買入」

法巴發表報告，預期2016年本港銀行將面對兩個轉變，分別是利息及信貸成本。基於流動性充裕及內地放鬆銀根，估計本港跟隨美國加息有點滯後，港銀淨息差僅溫和擴張。該行相信，信貸成本下跌帶來的影響較加息更大，料明年零售市道持續收縮問題浮面，信用卡及私人貸款表現將受壓。

該行看好恆生(00011.HK)，因其資本狀況充裕，可強化增長動力及股東回報，評級由「持有」升至「買入」，目標價由161.4元升至173.8元，認為恆生較同業擁有更高的股本回報率，內地經營風險較低，而且對加息敏感度較高，值得被看高一線。

該行認為，受惠人民幣被納入SDR，中銀香港(02388.HK)短期貿易量提升，長遠業務機會增加，現價為明年市賬率預測1.3倍，估值吸引，評級由「持有」升至「買入」，目標價由35.5元降至29.6元。

此外，該行移除大新(02356.HK)及大新金融(00440.HK)在估值上因潛在併購帶來之溢價，料未來一年被收購的機會不大，該行將兩者評級由「買入」降至「減持」，前者目標價由22.1元降至12.3元，後者由59.7元降至36.6元。(ka/u)~

阿思達克財經新聞

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