智邦、瑞祺電 帶雲端衝破新冠肺炎反壓?

智邦、瑞祺電 帶雲端衝破新冠肺炎反壓?(圖:shutterstock)
智邦、瑞祺電 帶雲端衝破新冠肺炎反壓?(圖:shutterstock)

台灣網通產業長期以來都以中國大陸為主要生產基地,但這個局勢正在改變。受到美中貿易戰影響,台灣網通廠 2019 年已經大舉將產能轉移到中國以外的地區,包括回流台灣、或遷移到東南亞。智邦 (2345-TW)、中磊(5388-TW) 等網通大廠第一時間就著手評估投資其他海外地區的產能布局。如今中國新冠肺炎疫情又推一把,基於分散營運風險考量,預料網通產能撤離中國的趨勢,可能加速進行。

萬寶週刊陳子榕分析師指出,目前肺炎疫情對未來實際出貨的影響,其實還在評估中,要看地方政府核准復工之後的狀況而定,包括原料、人力、物流、交通運輸等各方面。但可以確定的是,經過這次事件,非大陸地區的海外工廠,未來的確有可能進一步拉高供貨比重。

網通廠近期受到新冠肺炎影響,第 1 季供應鏈及出貨狀況都將不如預期,但拉長時間來看,訂單雖然遞延,但是不會消失,智邦受惠於雲端資料中心交換器及電信白牌等需求,營運前景可期。

全球對於網路影音需求年複合成長達 33%,占總流量 71%,均將推升高速網路設備及雲端資料中心需求,加上 5G 時代來臨,邊際行動運算需求增加,也將帶起智邦雲端資料中心客戶交換器需求以及電信客戶的需求。預估雲端資料中心交換器可望開始從 100G 升級到 400G,智邦 400G 新產品去年貢獻營收 10%,今年有機會挑戰三成以上,400G 預計在 2021 年到 2022 年開始穩健成長。

瑞祺電 (6416-TW) 今年受惠併購效益顯現,在大單開始出貨、帶動營收規模放大及產品組合轉佳下,瑞祺電全年毛利率可望躍升至 2 成以上,創新高,每股純益估重返 6 元以上,挑戰 5 年新高。

傳統網路安全產品於近年開始逐漸缺乏成長性,但瑞琪電去年透過併購澔楷科技,成功轉型為軟硬體整合系統商,而去年與子公司合作取得 3 個整合型的案子,也於今年開始出貨,不只挹注營收表現,由於毛利率較佳,也優化產品組合。

至於武漢肺炎疫情,據了解,瑞祺電原料供應僅約 7~10%來自於中國昆山,其餘都於台灣製造,且目前庫存充足,短期供應尚無虞。

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