【群益投顧】台積電、鴻海等大型股領跌,大盤回測短期均線支撐;資金重回防疫、宅經濟概念股

※來源:群益投顧

一、盤勢分析

受到上周五台積電 ADR 大跌逾 1.9% 影響,台股今 (17) 日跳空開低,在台積電、鴻海等大型股領跌下,早盤一度下跌約 90 點。盤中中小型傳產族群如食品、生技、機電、造紙與百貨等類股逆勢走強;相關狀況,一方面顯示本土資金作價意願仍高,一方面也顯示資金對盤勢高檔風險疑慮增高 (指數主連動的電子族群相對降溫)。盤面焦點部分,今日以電子次產業的矽晶圓族群個股、太陽能股、遊戲軟體股等,與非電的泛防疫概念(生技、口罩、宅經濟等) 族群,表現相對強勢。

二、盤勢預估

近期盤面投機氛圍轉趨偏濃,非電的磐亞連續強漲,雖然本業營運穩定,但階段評價並不算低,研判應係一定程度連結到疫情概念族群 (生化),可能也折射出資金避險(非電) 意識提高;新冠肺炎”利空”消息仍不斷,上週大幅震盪 (回檔) 的生技股,今日再度走強,而宅經濟概念的富邦媒、寶雅等,則是持續攀高態勢。但電子股資金主軸,主要應在基期的輪動;從本波被動元件股與矽晶圓股輪動的態勢,可略窺一二,操作上應擇具備基期輪動優勢的題材族群個股,擇強守技術面應對。2018 年一度同被歸類為漲價受惠概念的被動元件與矽晶圓股,在去年 11 月之後,一度出現強弱殊途的走勢,緣此基期差異的拉大,上週下半周被動元件股漲勢轉趨震盪後,矽晶圓股反而轉趨走強,今 (17) 日更一度集體強漲,而其中最強勢者,如一早便攻上漲停的台勝科 (3532) 與早盤一度強漲近 8% 的嘉晶 (3016),股價都是在今年 2 月初前後才見到近期低點,反而是去年 12 月股價領先落底起漲的環球晶(6488),是在 10 點半之後被帶動起來。相關發展,折射出階段資金基期輪動的態勢。從近期盤面強勢族群個股作觀察,也顯示出階段偏資金籌碼炒作的氛圍;連續虧損三年的太極(4934) 在減資恢復交易後連續強漲;而敦泰 (3545) 雖然營運見轉機,但從相對預估獲利來看,階段評價並不低。敦泰 (3545) 近期因轉機題材而逆勢強漲。法人認為敦泰 IDC 市佔率在 2018~2019 年受到晶圓代工產能不足影響,市佔率從以前 50%,年上半年降到僅剩 18%,但今年隨著晶圓產能到位,IDC 市佔率可回到 30% 以上。從營運面做觀察,敦泰營收從去年 3Q 起,確實見到持續增溫態勢,只是雖然新產品可改善敦泰的毛利率表現,但從有法人估其今年第一季僅在損平附近來看,操作上建議從技術籌碼面的強勢觀點出發為宜,嚴守技術面操作應對。近期太陽能股的主要強勢領頭羊,主要是太極 (4934) 與國碩 (2406)。國碩(2406) 受惠旗下子公司碩禾 (3691) 獲利挹注,加上業外處分不動產收入,帶動去年第 1 季轉虧為盈,EPS 達 0.92 元,當時市場看好 2018 年一次打掉折舊費用後,擺脫舊有包袱,有望邁入營運轉型,但其後去年 2、3 季仍再度陷入 (小幅) 虧損態勢;國碩現增案預計 2/14 申報生效。

三、強勢股

電子:
台勝科 (3532)、太極 (4934)、敦泰 (3545)、博智 (8155)

非電子:
高端疫苗 (6547)、富邦媒 (8454)、宅配通 (2642)、味全 (1201)

本文係研究員對大盤之看法,僅供參考,不做進出依據


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