【群益投顧】台積電、鴻海等大型股領跌，大盤回測短期均線支撐；資金重回防疫、宅經濟概念股

一、盤勢分析

受到上周五台積電 ADR 大跌逾 1.9% 影響，台股今 (17) 日跳空開低，在台積電、鴻海等大型股領跌下，早盤一度下跌約 90 點。盤中中小型傳產族群如食品、生技、機電、造紙與百貨等類股逆勢走強；相關狀況，一方面顯示本土資金作價意願仍高，一方面也顯示資金對盤勢高檔風險疑慮增高 (指數主連動的電子族群相對降溫)。盤面焦點部分，今日以電子次產業的矽晶圓族群個股、太陽能股、遊戲軟體股等，與非電的泛防疫概念(生技、口罩、宅經濟等) 族群，表現相對強勢。

二、盤勢預估

近期盤面投機氛圍轉趨偏濃，非電的磐亞連續強漲，雖然本業營運穩定，但階段評價並不算低，研判應係一定程度連結到疫情概念族群 (生化)，可能也折射出資金避險(非電) 意識提高；新冠肺炎”利空”消息仍不斷，上週大幅震盪 (回檔) 的生技股，今日再度走強，而宅經濟概念的富邦媒、寶雅等，則是持續攀高態勢。但電子股資金主軸，主要應在基期的輪動；從本波被動元件股與矽晶圓股輪動的態勢，可略窺一二，操作上應擇具備基期輪動優勢的題材族群個股，擇強守技術面應對。2018 年一度同被歸類為漲價受惠概念的被動元件與矽晶圓股，在去年 11 月之後，一度出現強弱殊途的走勢，緣此基期差異的拉大，上週下半周被動元件股漲勢轉趨震盪後，矽晶圓股反而轉趨走強，今 (17) 日更一度集體強漲，而其中最強勢者，如一早便攻上漲停的台勝科 (3532) 與早盤一度強漲近 8% 的嘉晶 (3016)，股價都是在今年 2 月初前後才見到近期低點，反而是去年 12 月股價領先落底起漲的環球晶(6488)，是在 10 點半之後被帶動起來。相關發展，折射出階段資金基期輪動的態勢。從近期盤面強勢族群個股作觀察，也顯示出階段偏資金籌碼炒作的氛圍；連續虧損三年的太極(4934) 在減資恢復交易後連續強漲；而敦泰 (3545) 雖然營運見轉機，但從相對預估獲利來看，階段評價並不低。敦泰 (3545) 近期因轉機題材而逆勢強漲。法人認為敦泰 IDC 市佔率在 2018~2019 年受到晶圓代工產能不足影響，市佔率從以前 50%，年上半年降到僅剩 18%，但今年隨著晶圓產能到位，IDC 市佔率可回到 30% 以上。從營運面做觀察，敦泰營收從去年 3Q 起，確實見到持續增溫態勢，只是雖然新產品可改善敦泰的毛利率表現，但從有法人估其今年第一季僅在損平附近來看，操作上建議從技術籌碼面的強勢觀點出發為宜，嚴守技術面操作應對。近期太陽能股的主要強勢領頭羊，主要是太極 (4934) 與國碩 (2406)。國碩(2406) 受惠旗下子公司碩禾 (3691) 獲利挹注，加上業外處分不動產收入，帶動去年第 1 季轉虧為盈，EPS 達 0.92 元，當時市場看好 2018 年一次打掉折舊費用後，擺脫舊有包袱，有望邁入營運轉型，但其後去年 2、3 季仍再度陷入 (小幅) 虧損態勢；國碩現增案預計 2/14 申報生效。

三、強勢股

電子：
台勝科 (3532)、太極 (4934)、敦泰 (3545)、博智 (8155)

非電子：
高端疫苗 (6547)、富邦媒 (8454)、宅配通 (2642)、味全 (1201)

本文係研究員對大盤之看法，僅供參考，不做進出依據