〈每日外資外匯觀點〉非農數據不如預期 美元跌勢恐怕才正開始

美元指數上周反彈 0.47% 後，本周市場關注美中貿易第一階段協議簽署、川普彈劾案及中東情勢緊繃；在經濟數據方面，美國 CPI 和零售銷售數據公布，預期將牽動金融市場走勢。

上周五美國 12 月非農新增就業、薪資增幅雙雙低於市場預期，美元指數下半周挑戰 97.6 上檔壓力失利，但失業率則維持在 50 年來低檔區 3.5%，美元指數跌幅有限。

分析師認為，由於 12 月的非農數據顯示勞動力市場的緊俏，消費者開支將可維持 2020 年美國經濟，強化聯準會短期內按兵不動的立場，使美元兌其他貨幣仍有利差優勢，結合中美貿易第一階段協議即將簽署，預期美元短期內將不致大跌。

路透上周民調顯示，約 60% 經濟學家認為美元在 6 至 12 個月內，甚至 1 年都將維持強勢。

財經網站 FXStreet 分析師 Yohay Elam 則認為，非農就業數據公布後，美元隨即下跌，此次下跌可能是對非農數據回應的開始而非結束，未來可能進一步下跌，儘管美國聯準會月底預期將維持利率不變，但這份就業數據可能讓聯準會衡量是否仍該維持利率不變，一旦降息預期升溫，美元可能承受更大的壓力。

加拿大帝國商業銀行資本市場北美外匯策略主管 Bipan Rai 表示，由於做多美元一直是受歡迎的部位聯準會的按兵不動，意味着美元將處於守勢，因此投資者將尋求出清這些部位。

多倫多道明銀行 (TD) 分析師看好英鎊兌瑞郎，並已開倉布建部位。在該行宏觀層面的定價模型顯示，英鎊目前被低估了 5%，是 G10 貨幣中低估程度最大的；而瑞朗目前則適度被高估。