林毅夫為四萬億正名 經濟疲軟就要投資基礎設施

和訊網訊息 3月27日，全國工商業聯合會副主席林毅夫在博鰲亞洲論壇上為四萬億“正名”。他表示，經濟出現下滑疲軟時，也是用基礎設施的投資作為緩周期措施最好的時候，由於基礎設施投資回報率低，如果政府不做，企業是不會做的。

林毅夫指出，國內現在有一種觀點認為，2008年以后由於政府投資太多，造成全要素生產率（tfp）下降，投資回報率下降，很多人就來怪罪說不應該有政府的投資，應該讓民營經濟來投資。

對此，林毅夫分析稱，2008年為什么政府要投資，是因為出口減少了一半，所以導致很多產能過剩，民營經濟不愿意投資。而政府投資的絕大多數是基礎設施，建設周期長，所以在算投資回報率的時候，只有投入，沒有產出，當然回報率低、tfp低。

另外，基礎設施回報的計算里面，它的外部性是沒有辦法計算進去的，比如我們把道路搞好了，民營經濟在路上的時間短了，輪胎損耗也小了，它的外部性就在那個地方。

同時，即使把前面的時間因素與外部性都做了矯正，我們會發現基礎設施的回報率比一般民營經濟產業的回報率低。而這種狀況下，要不要做基礎設施？如果政府不做，企業是不會做的，因為其回報率比較低，但是如果沒有基礎設施的改善，經濟發展會遇到有瓶頸，經濟又發展不好了。

所以，林毅夫認為，要想讓經濟發展好，民營經濟又不愿意做，”是不是就應該政府來做？“而對於政府進行投資的時間點，林毅夫表示，如果經濟非常正常，民營經濟的投資積極性很高，政府再投資基礎設施，那經濟不就過熱了嗎？所以，他認為，就應該在經濟下行的時候，來做基礎設施的投資。雖然從回歸分析來看，可能回報率是比較低的，但這是做基礎設施最好的時機。