轉單vs被搶單 2020年華為供應鏈怎麼選？

投資人及分析師容易犯下研判的錯誤，假設經營環境維持不變。殊不知產業營運艱苦，有人就退出，只要需求出現就有轉機，這時候不要再看壞反而是中長線買點，雙 D 的面板、記憶體 2020 年就存在如此機會。

反之，產業利潤很好，更多競爭者伺機進入，供給出現增加就會反轉，這時候不可再盲目樂觀反而是逢高出場。2019 年兩岸華為供應鏈都大漲，川普政府實施禁令，激起中國消費者的愛國心消費，華為展開去美化，原本向美企採購零組件的大單轉向日本、南韓、台灣及大陸本土供應商，兩岸華為供應鏈於 5～8 月禁令跌一段後強勁上漲，這是 2019 年最好逢低入市的機會。

華為愈挫愈勇

不過馬上迎接 2020 年，大家對 2019 年已大漲過的華為供應鏈及 5G 概念股仍高度期待，是這樣嗎？我看所有能沾上邊的上市櫃公司召開法說會，都強調 5G 能夠貢獻 2020 年營收及獲利。這也說明看好 5G 商機促使眾多競爭者加入市場，相互搶單將在 2020 年發生。華為的確愈挫愈勇，2019 年手機銷量估計 2.3 億支，雖不及原先目標的 2.5 億支但仍年增 20％，並擠下蘋果成全球第二大智慧手機。然而 Mate 30 Pro 的銷售因無法配備谷歌軟體 (GMS) 而低於預期是重大警訊。估計 2020 年中美關稅戰休兵，但華為禁令恐不會鬆綁，預料華為 2020 年全球手機銷量與 2019 年持平。判斷兩岸華為供應鏈的 2020 年展望，務必同時考量去美化的轉單及競爭者加入的搶單。既然去美化，終有一天去台化，華為基於大陸自身利益，2019 年華為禁令措手不及因而轉單給台廠，若 2020 年華為成長有限就被迫減少對台廠下單，將有更多紅色供應鏈搶單，被搶單的台廠在 2019 年業績及股價大舉成長墊高之餘，2020 年只要稍微衰退或原地踏步，股價恐意外大跌。我發現目前台股投資人及分析師都缺乏風險意識。

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