【富蘭克林投顧】2020債市展望 精選美元複合債具優勢

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12 月聯準會貨幣政策會議如預期維持基準利率不變，官員們預測 2020 年按兵不動，經理人略微調整政策預期，儘管多數經理人預期聯準會未來仍有降息空間，但整體降息的幅度將降低。相較於上個月有 16% 的經理人預估未來降息仍有 150 個基本點以上，此比率本月出現下滑，至 14%。而認為降息幅度小於等於 75 個基本點的經理人則略微上升 8% 至 42%。儘管夏季以來，成熟市場十年期公債殖利率呈現區間震盪，但將近六成的經理人預估全球成長或是通膨預期變化可望帶領殖利率突破震盪區間。

富蘭克林證券投顧表示，儘管美中貿易達成第一階段的協議，但市場已廣泛反映此正面消息，且市場已逐漸習慣美中雙方邊打邊談的談判模式，所幸美中雙方基於經濟或選舉考量，均有動機持續保持對話，債券投資可採取⋯⋯⋯⋯