證監會立案調查31公司 博元投資成重大違法退市第一股

繼*st長油、*st二重之后，滬市又一只股票將進入退市程式。自3月31日起，上交所依法對珠海市博元投資(600656,股吧)股份有限公司（以下簡稱“博元投資”）股票實施退市風險警示，這是2014年退市制度修訂后，滬深兩市首家上市公司因重大違法行為進入退市程式，股票被實施退市風險警示。

根據中國證監會移送決定的通知，博元投資因涉嫌違規披露、不披露重要資訊罪被證監會依法移送公安機關，已符合上交所股票上市規則規定的實施退市風險警示的條件。據此，上交所將於2015年3月31日起對公司股票實施退市風險警示，公司股票進入上交所風險警示板交易，證券代碼“600656”保持不變，證券簡稱變更為“*st博元”。

清退“劣幣”有利市場健康

因為涉嫌財務造假，博元投資此前已經公告被中國證監會立案調查，並多次提示公司股票或因涉嫌重大違法被實施退市風險警示，並暫停上市的風險。市場人士指出，博元投資被實施退市風險警示雖然是新規之后的第一個案例，但是早在市場預期之內。

2014年10月17日，中國證監會正式發布了《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》，將市場反響強烈並已形成共識的欺詐發行和上市公司重大資訊披露違法等惡性違規事件，納入強制退市情形，明確了暫停上市和終止上市的要求。

從*st長油到博元投資，被強制退市意味著今後資本市場法治化、常態化改革方向不會松動，退市制度持續得到嚴格執行，a股“不死鳥”炒作成風的現象難再出現，上市公司“能上能下”的股市將更為健康。

持續財務造假性質惡劣

重大資訊披露違法納入退市依據后，博元投資成為新規生效之后法律之箭下的第一個靶子。而監管機構的重拳出擊，體現了維護退市新規的決心，將對上市公司造假行為形成強大威懾。

根據中國證監會的調查，博元投資2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經履行及代付的股改業績承諾資金38，452.845萬元未真實履行到位。為掩蓋這一事實，博元投資在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構用股改業績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據置換、貼現、支付預付款等重大交易，並虛增資產、負債、營業收入和利潤，披露財務資訊嚴重虛假的定期報告。

分析人士指出，博元投資的資訊披露違法具有造假時間跨度長、多次造假、金額巨大、后果嚴重等特點，影響相當惡劣。對於這類公司啟動強制退市，體現了監管部門對違法失信行為的“零”容忍，有利於維護市場公平公正公開的遊戲規則。

暫停上市幾成定局，恢復上市不容易

根據公司公告，博元投資股票將自3月31日起被實施退市風險警示，上交所將在*st博元交易滿三十個交易日的下一個交易日起，對其實施停牌，並在停牌后的15個交易日內作出是否暫停博元投資股票上市的決定。結合相關規定，屆時公司股票被暫停上市幾成定局。

根據《股票上市規則》規定，博元投資股票暫停上市后，在上交所作出終止其股票上市決定前，一年之內如果符合規定的恢復上市條件，公司仍可以向上交所申請其股票恢復上市。否則，如博元投資未能在中國證監會作出移送公安機關決定之日起的12個月內恢復上市，其股票將被上交所終止上市。

據悉，出於保護投資者權益和鼓勵公司主動糾錯等考慮，《股票上市規則》對公司恢復上市規定了具體的條件，但是對於因涉嫌資訊披露重大違法被啟動退市機制的公司，為維護退市制度的嚴肅性，相關條件比較嚴格。

博元投資被暫停上市后要恢復上市，必須同時符合《股票上市規則》第14.2.7條規定的四方面條件，分別是：公司已全面糾正重大違法行為；已撤換與重大資訊披露違法行為有關的責任人員；對相關民事賠償承擔做出妥善安排；不存在上市規則規定的暫停上市或者終止上市情形。

而對是否符合這四方面的條件，規則有十分明確、具體、嚴格的判斷標準，上市公司要達到並不容易，甚至可以說是非常之難。

“上市公司一旦涉嫌重大違法進入強制退市程式，再想回來就將需要經歷數個關口的嚴峻考驗，其間存在各種不確定性和風險，難度極大，投資者應該對此有清醒的認識。”一位市場人士指出。

參與交易須謹慎

由於博元投資股票從3月31日起進入風險警示板后仍有30個交易日，因此投資者仍舊可以選擇買入或者賣出*st博元，但是投資者當日通過競價交易和大宗交易累計買入的單只風險警示股票，數量不得超過50萬股。

由於a股市場向來有爆炒st的習慣，博元投資又剛剛公布重大資產重組預案，不少投資者誤認為若重組成功，則公司還會恢復上市。對此，上交所相關人士指出，相關規定未對公司在退市程式中進行重組事項作出禁止性規定，但公司因涉嫌違規披露、不披露重要資訊罪被移送公安機關后，相關退市機制的啟動和實施，不受上市公司籌劃或者實施重大資產重組進程的影響。

“這意味著，博元投資股票被暫停上市后能否恢復上市，被終止上市后能否重新上市，主要取決於是否同時符合《股票上市規則》規定的情形和具體清晰的判斷標準。公司本次重組成功與否和恢復上市沒有必然聯系。”上述人士指出。

多位權威的市場專家也提醒投資者應警惕風險，及時關注相關公告，理性決策，謹慎參與。若公司徹底退市，則資金可能血本無歸。

與此同時，投資者維權即日起就可以積極行動起來。根據《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》規定，投資者可以自己受到虛假陳述侵害為由，依據有關機關的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書，對博元投資提起民事賠償訴訟。