【安聯投信】貿易談判未明 短高收抗震迎收益

國際局勢再添變數，擔憂氣氛並蔓延至 29 日亞股表現，加上台股近關情怯，外資長假前調節賣壓出現，重要權值股暫時熄火，終場以下跌 127.51 點，收在 11489.57 點，成交量則放大至 1200.28 億元。周線翻黑，月線連三紅。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，中美貿易談判持續，第一階段協議簽訂仍無明確時間表，美國總統川普日前簽署香港人權法案，是否影響中美雙方談判，值得進一步觀察。

面對市場後市，廖哲宏表示，儘管貿易戰不確定持續延宕，不過，根據美國聯準會近日所揭露的報告指出：美國 10 月至 11 月中經濟溫和擴張，就業市場依舊緊俏，當前經濟景仍然樂觀。

在資金面，根據證交所統計，29 日外資轉買為賣、賣超 126.22 億元。11 月以來，外資仍累積買超逾 700 億元。對此，廖哲宏表示，儘管今年美國聯準會將不再降息，不過聯準會從 11 月進行每月約 600 億美元購債計畫，預計持續至明年第二季，此舉無異為貨幣寬鬆政策重啟，有利於資金行情的延續。

在基本面部分，廖哲宏表示，整體科技市場第四季淡季不淡，除了 iPhone 銷售優於預期外，近期蘋果新發表的 Airpod Pro 熱銷造成消費者等待時間拉長三至四周；此外，中國雙十一，無線耳機也是熱銷產品之一。

在其他方面，廖哲宏表示，國際 IC 領先公司像是聯發科及高通紛紛發表新款 5G 手機晶片，預計手機品牌將於明年第一季陸續發表新的 5G 手機產品，預期將帶動新產品拉貨動能，也值得關注。簡言之，我們樂觀預期科技需求動能將延續至明年第一季。

回到投資面，廖哲宏表示，現階段，在資金面正向、基本面科技相關產品需求回溫，以及預估明年上半年台灣企業營收獲利回復正成長下，儘管中美貿易不確定延宕，仍然正面看待台股行情。然而過去一年，指數再創新高之際，選股將更為重要。在題材面，在看好 5G 趨勢、TWS 以及 mini-LED 相關供應鏈，以及預期 2020 年資本支出成長將帶動工具機以及設備產業的復甦與成長。

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