【中信投信】外資持續買超 台股連十周吸金

台股大盤指數高檔震盪，加上香港反送中情勢升溫，港、日、韓股今 (11) 日開盤全數走低，台股也受到牽連。然就資金面觀察，台股仍獲資金青睞。根據彭博統計外資資金流向，台股連續十周獲得資金淨流入，上周吸金 12.5 億美元奪下吸金王寶座；印度則連續兩周獲得資金流入，上周吸金 3.7 億美元。

根據統計，今年前三季 EPS 賺贏去年一整年的上市櫃企業多達 84 家，且台股大盤指數來到相對高位，獲利了結壓力加重。中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，今年部分企業 EPS 高於去年全年的原因之一，應該來自於貿易戰爭造成的轉單效應。展望後市，儘管系統性風險較低，但全球股市多數處於波段新高，選股相對重要，目前以明年第一季淡季不淡、產業展望正面、具轉機性為主。

周俊宏表示，美國持續貨幣寬鬆政策、歐洲央行推新一輪 QE，均有利於熱錢湧入股市。儘管川普對於關稅部分放話未完全妥協，但白宮官員出面滅火，市場對中美協議仍抱正向期待，對於大盤干擾相對下降。此外，近期受惠於蘋概股拉抬，第四季在 iPhone 銷售優於預期與農曆年節提前拉貨之下，多數公司認為明年有近雙位數成長空間。

展望後市，周俊宏表示，資金寬鬆、貿易戰暫歇與企業獲利攀高等三大原因，可望推升後市。加上持續一年多的貿易戰使得基期偏低，市場預期明年上半年 YOY 業績成長機率高，加上蘋果看好 5G 手機的強勁需求，樂觀看待明年 iPhone 出貨量，因此整體偏向正向。在選股上，鎖定 Apple、5G、Server、半導體、記憶體、進口替代與生技。操作上，維持彈性但將稍偏保守，中長線須觀察經濟數據狀況。

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