旺季效應加持 三芳Q3單季可望賺贏上半年 創近2年新高

三芳為國際運動品牌大廠鞋材合成皮供應鏈。此為示意圖。(圖:AFP)
三芳為國際運動品牌大廠鞋材合成皮供應鏈。此為示意圖。(圖:AFP)

合成皮大廠三芳化工 (1307-TW) 受惠合成皮需求回溫,且原料價格維持低檔,獲利回升,加上步入傳統旺季,法人看好,第 3 季單季可望賺贏今年上半年,每股純益上看 0.5 元,可望創近 2 年來單季新高。

三芳化工今年上半年受惠人工合成皮需求回溫,加上高毛利率無車縫鞋材產品新客戶加入,營收占比回升,產品價格也調漲,營運走出去年低谷,上半年合併營收 50 億元,年增 12%;稅後純益達 2 億元,年增 22%,每股賺 0.5 元。

三芳下半年在原料價格維持低檔下,合成皮獲利顯著回升,加上步入傳統營運旺季,營運將優於上半年。法人看好,三芳第 3 季營收上看 27 億元,且單季可望賺贏今年上半年,每股純益上看 0.5 元,有機會創近 2 年來單季新高。

三芳營運主要著眼鞋材業務,從去年營收占比來看,鞋材業務占比高達 92%,不過,為分散風險,除合成皮與無車縫產品等鞋材業務外,三芳近來積極擴展非鞋用產品,著重於運動產品領域的延伸,包括切入運動用品與車用市場等。

由 TPU 延伸至薄膜產品,三芳藉由鞋材業務龐大的客戶基礎,成功切入運動品牌大廠的運動用品供應鏈,擴大 TPU 薄膜銷量;而新開發的纖維薄膜產品,可望成為未來營運新動能,目前已可做到 60% 回收,未來目標為邁入 100% 可回收。

三芳今年前 8 個月累計營收 68.15 億元,年增 9.34%。第 2 季稅後純益 1 億元,與上季持平,年增 63.9%,每股純益 0.25 元。


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