盈透：微軟期權持有者轉倉看跌倉

作者：andrew wilkinson, ib首席分析師

美國東部時間2015年3月25日，微軟（代碼：msft）股價下跌幅度超過科技股指標納斯達克綜合指數（代碼：comp），其期權成交量在午盤時段超出平均水平。貌似一位期權交易員將14,900手3月看跌期權轉倉至5月。兩邊的成交量約占當日總交易量的3分之一，高於微軟成交量的10天移動平均水平。這筆交易似乎在2月19日已經開啟，當時微軟股價為＄43.61美元，投資者以每張合約＄1.25美元的價格買入15,000張行使價為＄44.0美元的看跌期權。期權價值在到期前的兩天內上漲約三分之一，也許是此原因促使交易員將同一行使價的期權延期至5份。投資者期望科技巨頭微軟的股價能夠持續下滑，因此以每張合約64美分的凈成本轉倉了頭寸。

圖表 – 微軟股價下跌

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