專題探討─美元∶美國11月非農或難以為美元提供強勁動能

要點∶

*美國11月就業數據或難以為美元提供強勁動能；

*市場對美國11月就業數據的反應或從風險情緒趨勢中顯現出來；

將於今日晚間公布的美國11月就業數據引發市場矚目。目前市場預期美國11月非農人數將增加20萬，較前值27.1萬有所下滑；預期美國11月失業率將保持在5.0%不變。考慮到美聯儲仍面臨通脹水平低於2%目標位的壓力，美國時薪數據也值得關注。市場預期美國11月平均時薪年率為2.3%，前值2.5%。

事實上，美國11月就業數據或難以為美元提供強勁動能。交易者目前普遍認為美聯儲本月宣布加息是大概率事件。美國基金期貨表示目前認為美聯儲將於本月利率決議加息25基點的概率為79%。近期美聯儲官員講話不斷提升美聯儲本月加息預期，若實際行動不符，或令市場震驚。

另一方面，除非美國經濟大幅意外增長，否則美聯儲加速進行加息周期的可能性不大。美元的上行空間仍然面臨一定的阻力，因此若美聯儲宣布加息，美元跳膝反應上行的空間或也相對受限。

市場對美國11月就業數據的反應或從風險情緒趨勢中顯現出來。若美國11月就業數據表現溫和但仍然維持美聯儲12月加息預期不變，可能引起市場對美國經濟增長或難以抵消海外市場疲弱影響的擔憂，打壓市場風險偏好情緒，同時，這可能拖累澳元、紐元等商品貨幣，提振避險貨幣如日元等。若美國11月就業數據表現強勁，或顯示出即使面臨加息預期美國經濟也仍在穩健復甦，從而可能引起與上文相反的情況。

（Ilya Spivak撰，Slliu譯）

來源:www.dailyfx.com.hk