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美股

風險加劇之際 投資者對新興市場猛踩剎車

彭博資訊 2019-08-28 15:20


【彭博】-- 隨著不斷加劇的貿易緊張局勢打住今年對殖利率的追逐,新興市場投資者正在回歸更為安全的資產類別。

對全球經濟放緩的擔憂 -- 唐納德 · 川普的貿易戰的後果,以及阿根廷市場的崩潰本月對垃圾債券和本幣債券造成了打擊,它們本是希望提高回報的的基金經理的首選資產類別。


據彭博的指數顯示,在今年大部分時間表現優於大市後,新興市場高收益美元債券本月勢將下跌近 4%。相比之下,同一市場殖利率較低的投資級債券有望實現有史以來最長月度連漲。

「信貸質量很重要,相比新興市場債券的高殖利率 ,我更青睞投資級債券, 」 Union Investment 駐法蘭克福的高級投資組合經理 Sergey Dergachev 說道,他看好印度尼西亞,印度,埃及和克羅地亞。 「毫無疑問,我認為還會劇烈波動。 」以下圖表捕捉了市場的這一轉變,貨幣寬鬆政策緩解貿易爭端衝擊的前景推動了對久期的需求,促使投資者投身高質量發行人發行的較長期債券。

安全資產表現更佳

彭博巴克萊新興市場投資級指數及其高收益指數的月回報利差 8 月份已擴大至 6 個百分點以上。這是自 2008 年 10 月雷曼兄弟倒閉一個月後以來的最闊差值。

即使考慮阿根廷本月債券利差井噴因素做出調整後,這一指標也維持在 5.2 個百分點,仍然是十多年來最大。

據彭博巴克萊指數顯示,巴拿馬, 沙烏地阿拉伯和卡達領漲。阿根廷、黎巴嫩和讚比亞發行的債券遭受的衝擊最為嚴重,惠譽對它們的評級均為 CCC。

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