產業資本增持不停 A股暗藏升機？

近日，前海人壽多次通過資管計劃增持萬科A，現已成為該公司的第一大股東。相應地，這隻地產龍頭股的股價也創出七年來的新高。那麼，產業資本的增持是否意味?A股暗藏升機呢？

其實，2015年以來，產業資本對A股的增持已經翻倍。據《證券日報》研究中心數據顯示，截至12月6日，2015年產業資本整體增持144.0億股，凈增持市值達2158.43億元，比2014年全年增加1120.98億元，增幅達到108.05%。

從統計數據上梳理髮現，農業、有色、電氣三個行業最受產業資本青睞。

最受增持之農業股

統計顯示，今年以來有45隻農林牧漁股獲得產業資本（剔除個人）增持，占行業內成份股總數的52.33%，累計增持股份數量為18882.72萬股，累計增持資金約27.13億元。

具體來看，在上述個股中，期間產業資本增持股份數量超過100萬股的個股有23隻，海大集團、壹橋海參、雛鷹農牧、豐樂種業、康達爾、ST景谷、福成五豐等個股獲得產業資本增持股份數量均超過1000萬股，分別為3877.93萬股、1792.46萬股、1607.69萬股、1498.43萬股、1489.25萬股、1087.01萬股和1000.68萬股。

從市場表現來看，在上述個股中，12月份以來股價漲幅情況分別是，海大集團（4.92%）、壹橋海參（3.15%）、雛鷹農牧（2.60%）、豐樂種業（8.11%）、康達爾（0）、ST景谷（6.81%）、福成五豐（2.14%）。

最受增持之有色股

統計顯示，今年以來有53隻有色金屬股獲得產業資本（剔除個人）增持，占行業內成份股總數的51.96%，累計增持股份數量為31614.32萬股，累計增持資金約36.32億元。

具體來看，在上述個股中，期間產業資本增持股份數量超過100萬股的個股有34隻，東陽光科、盛屯礦業、ST榮華、園城黃金、方大炭素、剛泰控股、赤峰黃金 7隻個股今年以來獲得產業資本增持股份數量均超過1000萬股，分別為5374.01萬股、3947.99萬股、3352.94萬股、2542.29萬股、1989.38萬股、1470.23萬股、1411.35萬股。

從市場表現來看，在上述個股中，12月份以來股價漲幅情況分別是，東陽光科（-1.17%）、盛屯礦業（1.66%）、ST榮華（-2.94%）、園城黃金（6.11%）、方大炭素（-8.12%）、剛泰控股（2.10%）、赤峰黃金（0）。

最受增持之電氣股

統計顯示，今年以來有77隻電氣設備股獲得產業資本（剔除個人）增持，占行業內成份股總數的49.04%，累計增持股份數量為41862.46萬股，累計增持資金約83.24億元。

具體來看，在上述個股中，期間產業資本增持股份數量超過100萬股的個股有46隻，長園集團、齊星鐵塔、恆順眾昇、威爾泰、首航節能、三星醫療、中國西電、隆基股份、上風高科等個股今年以來獲得產業資本增持股份數量超過1000萬股，分別為9631.11萬股、4623.56萬股、3794.49萬股、2150.75萬股、1857.89萬股、1779.79萬股、1713.14萬股、1665.20萬股和1169.50萬股，華西能源（887.79萬股）、東方電氣（794.87萬股）。

從市場表現來看，在上述個股中，12月份以來股價實現上漲的個股有32隻，長園集團（-0.36%）、齊星鐵塔（-0.57%）、恆順眾昇（-14.10%）、威爾泰（9.55%）、首航節能（0）、三星醫療（5%）、中國西電（3.06%）、隆基股份（4.07%）、上風高科（1.25%）。

從以上統計數據看，受產業資本增持較多個股，12月以來多數出現不同程度的上漲，但也有個別個股下跌。

結後語

一般而言，產業資本的大幅增持，意味?產業投資者對當前市場價值的認同。但回顧歷史，自2007年來，A股市場不論牛市、熊市、震盪市，大股東或產業資本增持數量均低於減持數量。而這次大幅增持，或許救市才是最大目的。

在市場情緒不穩定時，單純的增持行為未必能對股票形成實質性利好而抬升股價，反而讓自己陷入越買越虧的境地。必須清楚的是，今年產業資本的大幅增持的原因在於，股市在6月份以來的斷崖式下跌，在政府要求救市的情況下，大股東及產業資本穩定市場信心之舉。可以說，救市的心態壓過了對基本面和估值因素的考量。

總而言之，在股市非理性暴跌背景下，今年出現產業資本增持翻倍的現象，對於二級市場良好運行不失為一個積極的信號。同時對市場估值的修復和投資者信心的恢復均起到一定作用。然而，在不同背景、不同市場條件下，公司大股東及產業資本的增持的作用和目的也不盡相同。必須提醒投資者的是，即審視大股東增持的背景與動機，而不盲目迷信並跟風被大股東、董監高增持的股票。

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