路博邁投信：多重資產基金 下半年投資利器

根據晨星資料統計，過去一年，國內核備銷售基金類別中，以股債混合類型，也就是多重資產基金為第二大獲得資金淨流入的資產類別，淨流入金額達 645 億台幣 (註)，顯示投資人青睞多重資產型基金程度不減。路博邁收益成長多重資產基金 (本基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 基金經理人戴君玫表示，看好聯準會降息在即，下半年多元債券表現機會可期，加上美股仍有一定的表現空間，投資人可藉由多重資產基金迎收益，追成長。

自 2018 年中以來，由於投資人對全球經濟成長是否將明顯減速的疑慮，引發市場跌宕起伏，並邁入新常態的波動環境中。不論是單一資產或是市場，波動風險因此大為提高，而透過多元配置、可參與各類資產收益及成長機會的多重資產基金，漸成投資人的核心配置之選。

戴君玫表示，市場預期聯準會今年將進行保險式降息，目前最快 7 月底可望降息一碼或兩碼。由於降息有利債券價格，因此對債市的助益將顯而易見的。其次，降息將降低美元的吸引力使美元轉趨弱勢，提供新興資產有利的環境，加上新興國家央行的貨幣政策也將有更大的降息空間，有助新興市場本地債券的表現。

另外，從景氣循環的角度來看，目前的貨幣及財政刺激政策，將足以減緩任何會催化美國或全球經濟不利的因素。因此，路博邁預期這一次的景氣週期，有機會再延續 18 到 24 個月，甚至更長的時間。這對整體市場是很重要的支撐力道，對於高收益債券維持低違約率，也有很大幫助。

路博邁最新資產配置展望報告即指出，未來一年相對加碼美國高收益債券與新興市場債。債券布局策略方面，在高收益債券中，相對看好優質的 BB 級債券。新興市場債中，特別看好當地貨幣債，而且以實質有效匯率來看，多數新興市場貨幣仍有相當大的升值空間。其它債券類別方面，在基本面穩健的支撐下，路博邁持續加碼美國優質投資級公司債及抗通膨連結債。

至於今年以來表現亮麗的美股，戴君玫表示，隨著標普 500 指數創新高，須留意美股未來可能的波動。根據美國 CNBC 在 6 月中對 17 家大型投資銀行所做的調查結果顯示，大型投資銀行認為美股至年底前，大致上將處於持平至小幅上漲的區間。

戴君玫表示，當美股表現為溫和區間波動時，可採用 PutWrite 策略，即是賣出標普 500 股票指數選擇權賣權參與股市成長機會，好處在於並不需要持有現貨股票，就可以參與美股行情。

路博邁收益成長多重資產基金 (本基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，即是透過 PutWrite 策略來參與美股行情，並透過布局高收益債、新興市場債及策略債等三大策略，不僅達到分散風險效果，同時更完整納入收益機會，可做為投資人下半年穩健進攻的布局利器。

透過 PutWrite 有效參與美股行情

(註) 資料來源：Morningstar，截至 2019 年 6 月底止。資金淨流入含全球投資人之資金，且包含所有台灣核備銷售的基金級別。

路博邁證券投資信託股份有限公司獨立經營管理  臺北市信義區忠孝東路五段 68 號 20 樓  電話 (02) 8726 8280。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，有關基金應負擔之費用及投資風險等已揭露於基金公開說明書或基金簡式公開說明書，投資人可至公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw 或本公司網站 www.nb.com/taiwan 查詢。
路博邁收益成長多重資產基金 (本基金得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 得投資於非投資等級之高風險債券，適合能承受高風險之非保守型投資人。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金最高可投資基金總資產 15% 於美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動之風險。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。誠如任何投資一樣，投資既有可能獲利，也有虧損的風險。* 基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率也不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息前已先扣除應負擔之相關費用，基金的配息及相關費用可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於本公司網站 www.nb.com/taiwan。©2018 路博邁證券投資信託股份有限公司所有權  NBSITE-1907-215