《大行報告》瑞信料理文造紙(02314.HK)未來兩年盈利增長達20%及9% 目標價上調至7.1元

瑞信發表報告指，鑑於行業基本面正面，估計理文造紙(02314.HK)明年及後年的盈利增長分別達到20%及9%，維持「跑贏大市」評級，目標價由6.6元升至7.1元。

受惠今年東莞的產能關閉，估計2015上半年理文造紙的單位毛利提升了50元/噸，相信此趨勢將持續，預計2016-2020年期間，41%現有沿海供應將關閉。此將令產能利用率提升，並改善沿海地區造紙商的利潤率。鑑於理文造紙有70%產能都位於沿海地區，相信其2015-17年單位毛利可提升70元/噸。

此外，理文造紙的資產負債表強勁亦將支援盈利增長，預計到2017年，其淨負債比率將可降至38%(2014年為62%)。(na/t)~

阿思達克財經新聞

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