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一手情報

莫迪成功連任 印度後勢不看淡

景順投信 2019-06-10 11:02

景順投信:南亞大象再度起飛  印度債市看俏

持續一個多月的印度大選終於在 5 月 23 日落幕,由現任總理莫迪領導的「印度人民黨」大獲全勝,並在國會拿下多數席位,印度股市也在 5 月 23 日盤中達到 12,073.5 點,再創歷史新高。景順投信表示,莫迪政府過去政策主張支持改革,選後行情反應了市場對政策連續性前景充滿樂觀態度,有助吸引外資流入,印度債市後續表現可望看俏。

景順投信表示,莫迪的連任有利於低通膨政策的持續,並給予央行在未來有再降息的可能性,寬鬆貨幣政策的預期效應將有利印度債市表現。根據統計,整體印度債券規模高達近 1.8 兆美元,且自 2013 年 3 月起年化成長率為 12.53%1,次級市場流動性充足 2,相較國際債市不僅規模名列前茅且流動性佳,已是國際資金爭相進駐的標的。

印度債市規模大  流動性足
資料來源:渣打銀行、印度結算公司、印度儲備銀行。其他包括印度儲備銀行、公積金信託及外人證券投資
資料來源:渣打銀行、印度結算公司、印度儲備銀行。其他包括印度儲備銀行、公積金信託及外人證券投資

印度債市除了規模大流動性足外,還享有較高殖利率。景順印度團隊固定收益總監 Sujoy Das 表示,超過 7% 的印度公債殖利率,高於特定新興市場與已開發市場,更是追求高殖利率資金追逐的焦點之一。整體說來,在過去幾個季度經濟放緩後,對印度經濟的啟動仍充滿信心,預計未來 2-3 個月農村消費需求可望回升。

莫迪的多年改革,讓投資印度熱潮持續延燒,印度債券可望有所表現,投資人可藉由布局印度債市,參與長期收益提升的機會。為了兼顧收益與風險,景順投信引進代理國內第一檔獲國際信用評級機構惠譽國際授予 BBB-f 評級 3 的景順印度債券基金 (基金之配息來源可能為本金),投資鎖定印度公債及偏好評等為「AAA」的公司債 4,防禦性的資產配置讓投資人以簡單安全的方式,同步掌握印度成長潛力及收益機會,是佈局印度債市不容錯過的投資標的。

1 資料來源:印度結算公司。印度儲備銀行和渣打銀行資料截至 2018 年 12 月 31 日。

2 資料來源:CRISIL。資料截至 2018 年 8 月 8 日。

3 資料來源:© 2018 Fitch Ratings, 原始評級日期:2018 年 4 月 4 日 www.fitchratings.com/site/pr/10025055 基金評級或所獲獎項僅為參考,並非投資人獲利之保證。惠譽國際 BBB-f 評級係指相關資產具投資等級信用品質。

4 評等「AAA」係指境內信評機構(CRISIL、ICRA、CARE、印度 Ratings(惠譽))的當地評等。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提僅為舉例,絕無個股 / 債券推薦之意,也不代表基金日後之必然持股 / 債。投資人需留意新興市場國家之債信、匯率、政治等潛在風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息組成項目之相關資料請至景順投信公司網站 http://www.invesco.com.tw 基金之「配息組成項目」查詢。Inv19-0142






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