鉅亨買基金週報_中東波灣緊張 油價上漲

(圖片:AFP)
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一週回顧及表現

成熟市場

1. 在跟中國貿易衝突升級的情形之下,及美國零售銷售數據不如預期,所幸美國計畫延後加徵歐洲汽車、零件關稅,並可望與加墨達成新協議,取消鋼鋁加徵關稅,減緩美股跌幅,標普 500 指數下跌 0.76%; 

2. 受惠於美國將限制美國廠商跟華為往來,可能有利歐洲廠商,以及能源類股強勁的表現,歐洲股市逆勢上漲 1.92%。

新興市場

1. 中國宣布於 6 月起調高 600 億美元美國進口品的關稅,且美國將華為列為貿易禁止往來對象,官方及媒體指責美方單方面霸凌,衝突未有降溫跡象;富時羅素將於 5/24 確認並公佈第一波納入指數的 A 股清單, 中國股市下跌 3.97%;

2. 巴西最新公佈的經濟活動數據差於預期,拖累拉丁美洲股市表現,上週下跌 4.86%;受惠於近期油價表現,俄羅斯股市逆勢大漲 3.37%。

債券市場

1. 避險情緒持續,帶動政府債券指數和投資等級債券表現,美國政府債券上漲 0.07%、美國投資等級債券上漲 0.14%、亞洲投資等級債券上漲 0.12%; 

2. 風險性債券表現不一,全高收債券小漲 0.08%,新興主權債則上漲 0.27%,新興貨幣貶值抵銷當地貨幣計價新興市場債漲幅。

原物料、匯率

1. 歐洲議會選舉將於 23 日登場,歐元美元貶值 0.67%,而美元升值 0.68%; 

2. 沙國 15 日傳出油管泵浦站遭到無人機轟炸,令石油供給受到威脅,推升油價上漲。

資料來源: Bloomberg, 2019/05/20(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/05/17)

市場報酬率
資料來源: Bloomberg, 2019/05/20(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/05/17)
資料來源: Bloomberg, 2019/05/20(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/05/17)
資料來源: Bloomberg, 2019/05/20(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/05/17)
資料來源: Bloomberg, 2019/05/20(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2019/05/17)
三大市場關鍵事件及分析

1. 經濟數據不佳,房地產仍是中國靠山

中國零售銷售、工業生產與與固定資產投資等經濟數據全面不如預期,只有房地產投資數據持續成長,擔當起穩定經濟成長的關鍵。

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/17。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/17。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/17。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/17。

 

2. 關稅加去哪?說好的輸入通膨沒發生

先前部份專家表示美國對中國課徵額外關稅,將引發輸入性通膨,但從目前資料來看,美國非但通膨沒有飆升,進口物價年增率反而來到負值。

  資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2019/5/17 。
  資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2019/5/17 。
  資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2019/5/17 。
  資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2019/5/17 。

3. 中美貿易戰再起

美國總統川普發出貿易協議進展不順利,並將提高對中國部份產品關稅的警告,貿易戰再度成為投資人擔憂點,中國股市受傷。

中國出口比重(%,按國家)  資料來源: Trading Economics,2017。
中國出口比重(%,按國家)  資料來源: Trading Economics,2017。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/14。國家指數採標普 500、羅素 2000、道瓊歐洲、MSCI 中國、東南亞、新興市場、拉丁美洲、SENSEX 印度、巴西聖保羅 IBOVESPA、俄羅斯 RTSI 總報酬指數,產業指數採 MSCI 各產業總報酬指數。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/14。國家指數採標普 500、羅素 2000、道瓊歐洲、MSCI 中國、東南亞、新興市場、拉丁美洲、SENSEX 印度、巴西聖保羅 IBOVESPA、俄羅斯 RTSI 總報酬指數,產業指數採 MSCI 各產業總報酬指數。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/14。國家指數採標普 500、羅素 2000、道瓊歐洲、MSCI 中國、東南亞、新興市場、拉丁美洲、SENSEX 印度、巴西聖保羅 IBOVESPA、俄羅斯 RTSI 總報酬指數,產業指數採 MSCI 各產業總報酬指數。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/14。國家指數採標普 500、羅素 2000、道瓊歐洲、MSCI 中國、東南亞、新興市場、拉丁美洲、SENSEX 印度、巴西聖保羅 IBOVESPA、俄羅斯 RTSI 總報酬指數,產業指數採 MSCI 各產業總報酬指數。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/17。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2019/5/17。

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