第一上海葉尚志：大市回調 資金追捧題材股

3月24日。港股大盤出現回整勢頭，恒指連續三日受制於24,500關口，而國指更曾一度跌穿12,000大關。資金外流暫告一段落，是過去一周，港股大盤出現反彈修復的原因。而騰訊（0700）和中國平安（2318），在業績后向上突破創新高，也對大盤構成推動力。然而，在a股創6年多新高、歐美股市保持高位運行的背景下，但是港股依然未能乘勢向上進一步突破來強化升勢，要提防盤面仍未有進入整體強勢，市況仍將以分化發展來運行。

國指或三頂不破調整

目前，恒指該已在23,677找到階段性底部位置，而在上周四出現的跳升缺口24,211至24,249，會是短期走勢的好淡分界線。恒指收盤報24,400，下跌95點或0.38％，而國指收盤報12,005，下跌173點或1.41％。另外，港股主板成交量進一步回降至897億多元，而沽空金額錄得有78.8億元，沽空比例有8.78％。值得注意的是，在過去三個月，國指有三度向上挑戰12,400關口的紀錄，但都未能成功向上突破，有呈現三頂不破的狀態，而國指的10日、20日和50日線，正交匯於11,880水平，若失守，將確立「三頂」走勢，調整勢頭將見明顯。

盤面上，中信證券(600030,股吧)（6030）在周一公布了業績后，股價出現高開后倒跌，盤中一度下跌有7.4％低見25.65元，但低位呈現承接力，收盤報26.75元，下跌3.4％。由於a股行情火熱，市場擔心有監管微調措施出臺，可能是昨日中資券商股全面受壓的原因。技術上，中信證券宜盡快升穿28元關口來確認升勢，否則將難以擺脫過去兩個月的打橫盤整局面。

另一方面，在未有新題材熱點出現之前，鐵路基建股和互聯網股，相信仍將是資金集中追捧的主要標的。事實上，這兩個股份板塊，已出現了持續性上升，並且陸續向上突破創新高，市場亢奮狀態已浮現，但估計仍有繼續沖高探頂的短期傾向。然而，若以中長期角度而言，「一帶一路」和「互聯網+」的題材可塑性仍深厚。中鐵（0390）漲了2％至6.97元收盤，再創新高，而南車時代（3898）亦再漲6.1％至50.75元收盤，朝歷史高位54.35元進發。而軟件股亦繼續全面起動，金蝶（00268）漲了4.9％，中國軟件(600536,股吧)（00354）漲了2.9％，擎天軟件（1297）漲了8.3％，金山軟件（3888）漲了5.3％。（筆者為證監會持牌人）