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【倫元投顧】價值投資落後補強

※來源:倫元投顧

◆盤勢分析

台股在年線上進行震盪換手,由於成交量仍然不振,使得台股走向類股輪動架構,此階段將以低價大量股作為主軸,低價 PCB、網通、IC 設計、光學、光通訊等將是輪動方向。

從盤面來看,半導體矽晶圓公布配息優於市場預期,今日有所表現,不過,以殖利率為訴求者屬於價值股層面,真正的主軸應在 “成長”。

原本的規劃就是先價值、後成長,因為價值股位階較低,加上獲利表現佳,才會形成低本益比、高殖利率題材,但一旦股價漲高,其優勢就被淡化,是故,第一季「價值抬頭」、第二季「成長接棒」。

大盤的成交量沒能跟上來雖然較為可惜,主要是大買力沒出手,但中實戶、業內主導的行情,在推動低價股補強後,有機會拉動投機力升溫。

整體來看,國際間應無重大利空消息,股市的發展轉由內部結構主導,只要輪動的節奏不中斷,台股可望以 “階梯式” 上攻模式震盪走高。

楊天迪分析師

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