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台股定期定額心法 「微笑」帶來新幸福

台股自 1996 年 9 月納入 MSCI 後,便開啟外資湧入的時代。根據證期局統計資料,外資佔台股比重一路由 2002 年的 15% 一路拉升,目前外資佔台股比重已近四成,台股走勢跟國際市場越趨貼近,顯示台股跟隨全球景氣循環多數時間走升,且長期趨勢向上。定期定額一向適合波動度大且趨勢向上的市場,長期具成長性的台股,正是極為適合定期定額投資的好標的!

投資人常問台股萬點是不是高點?這或許難以定論,但定期定額投資基金是採平均成本法,藉由每次投資固定金額,長期下來發揮降低買進成本的效益,並分散投資風險。即使是在市場最高點進場開始定期定額投資,只要投資期間能經過一個景氣向上循環,仍舊能夠獲利,這就是所謂的「微笑曲線」的投資魅力。

下面數據及圖表為 2007.10.1-2018.12.31 期間台股加權指數走勢,可以發現共有三波完整的微笑曲線,假設選擇在這三個波段的最高點及最低點進場定期定額,平均扣款 2.5 年~ 3.5 年,指數即可來到波段最高點,平均報酬率可達約 22%~23%,證實不論高低點進場,只要規律投資持續 3~4 年,皆可受惠波段上漲帶來的穩健報酬!
 

資料來源:Bloomberg,期間 2007.10.1-2018.12.31 以台股加權指數自 2007.10.1 開始,以每月月底最後一個交易日,定期定額投資 10000 元為固定金額,計算方式採簡單報酬率回溯計算。
資料來源:Bloomberg,期間 2007.10.1-2018.12.31 以台股加權指數自 2007.10.1 開始,以每月月底最後一個交易日,定期定額投資 10000 元為固定金額,計算方式採簡單報酬率回溯計算。

觀察近 20 年來的台股走勢,總共歷經 7 次的微笑曲線,平均約每三年一波,顯見台股相當適合當作中期的定期定額投資標的,投資人也不用漫漫等待,不知何時才會有明確上漲波段出現。

台股長期以來具備二大投資利基,第一,台股現金殖利率高達 4.50%(截至 2019/1/30),在全球主要股市裡名列前茅,有助吸引外資長期資金青睞;第二,電子產業向來在台股當中具有舉足輕重地位,在全球創新浪潮不斷,企業科技支出持續攀升下,位居電子產業供應鏈核心的台灣廠商,勢必能跟隨受惠,尤其是產業趨勢主流的 AI、雲端、車用電子、5G 等供應鏈,台灣廠商都握有一席之地。

另外,美國聯準會在今年 1 月底的 FOMC 會議暗示對升息態度持續偏鴿,讓外資對新興市場的調節壓力隨之減緩,去年受外資大幅賣超逾 3800 億元的台股可望有一波資金回補效應,將支撐指數重回上升軌道。瞄準台股回春行情而又擔心市場波動度仍大的投資人,定期定額投資方式將是最佳投資選擇!

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