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「恐慌」才是佈局良機

IMF、世界銀行等機構日前紛紛示警,今、明兩年全球市場將逐漸進入景氣趨緩階段,而這個時期投資往往最為困難,股市經常大幅震盪,讓投資人無所適從!尤其是引領全球牛市近 10 年的美股,在去年 9 月底觸頂後,標普 500 指數與納斯達克指數皆重挫逾 20%。然而,在中美談判轉趨樂觀下,標普 500 指數自去年 12 月底的低檔,至今年 2 月 20 日大幅回升逾 18%。而這宛如雲霄飛車般的走勢,往往讓投資人進退兩難。

根據歷史經驗,全球股市多數時間處於正向成長循環,在景氣趨緩下更是逢低加速累積資產好時機,一旦市場回升,可輕鬆獲取獲利甜美果實。回顧 MSCI 世界指數近 20 年來走勢,每一次上漲的「大循環」,皆會面臨伴隨而來的回檔『小循環』,而每一次全球市場在破底、恐慌後,往往隨之而來的是大波段揚升行情。

例如 2000 年網路科技泡沫、2008 年金融海嘯兩次大幅回調修正時期,MSCI 世界指數皆大幅下挫逾 50%,然而後續上漲波段分別高達 138%、149%,印證了在面臨黑天鵝事件,如能把握低檔進場,正是個人資產及財富擴增的大好時機。

倘若投資人沒有信心在低檔進行大筆金額投資,不妨可以透過定期定額的小額投資方式,在低檔參與市場投資機會。假設我們在市場最恐慌時期,如 2008 年 9 月 (雷曼破產引發全球崩跌) 開始對 MSCI 世界指數進行定期定額扣款。
 

資料來源:Bloomberg,期間為2008.9.30-2018.12.31,以每月月底最後一個交易日,定期定額投資10000元為固定金額,計算方式採簡單報酬率回溯計算。
資料來源:Bloomberg,期間為 2008.9.30-2018.12.31,以每月月底最後一個交易日,定期定額投資 10000 元為固定金額,計算方式採簡單報酬率回溯計算。

從上圖中,可以發現在連續扣款 7 次後 (即 7 個月),投資報酬率即開始由負轉正,之後無論歷經市場幾次突發大小事件,股市高度波折,迄今依然能維持正向報酬率。這顯示透過定期定額掌握低檔扣款時機,並在市場低檔時獲取更多投資單位數,一旦市場快速翻揚時,將大幅增進獲利,提升整體資產報酬率。

對於一般薪資族群來說,每天忙碌工作通常無暇關注市場變化,透過定期定額,以紀律投資的方式,不需考量進場時間點,即可架構一個全面性的理財計劃,來達到個人理財目標。因為,定期定額自動就能做到分散投資時點,只要與時間為友,克服投資心魔,市場波動總會過去,雨後總會有絢爛彩虹出現!

以 MSCI 世界指數為例,投資時間為 2007.10.1-2018.12.31,此段期間歷經金融海嘯前高點、海嘯後低點,及 2018 年 Q4 全球大幅下殺,更可明確看出多空循環下之真實報酬。根據推算,自上述期間任何一個月進場,連續扣款達 3 年,正報酬機率達 98%,扣款達 5 年、10 年正報酬機率更是高達 100%!

資料來源:Morningstar Direct,以MSCI世界指數估算,2007.10.1~2018.12.31,自任何一個月份投資1、3、5、10年之平均報酬率。計算方式為初始投入金額10,000元,以每月月底最後一個交易日,定期定額投資10000元為固定金額,採簡單報酬率回溯計算。
資料來源:Morningstar Direct,以 MSCI 世界指數估算,2007.10.1~2018.12.31,自任何一個月份投資 1、3、5、10 年之平均報酬率。計算方式為初始投入金額 10,000 元,以每月月底最後一個交易日,定期定額投資 10000 元為固定金額,採簡單報酬率回溯計算。

股神巴菲特有句投資名言:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪,若我們無法克服人性弱點,就更應讓紀律帶您投資致勝!毋須費心判斷股市高低檔進場時機,只要有規律定額投資好紀律,搭配適時停利好策略,就可輕鬆掌握獲利機會!

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