牛市反攻中！美股獲利回吐 資金大幅流向這個市場

上週不少美國重量級企業發佈獲利佳績，同時川普釋出和戰消息，美股步步墊高，似乎有揚眉吐氣之意。加上中國人行大力注資等利多，激勵金融市場勁揚，但整體股票型基金卻因美股獲利回吐所累，轉為賣超 48.06 億美元。

上週表現亮眼市場，尤以新興股市備受矚目，其中陸股買超最為積極。債券型基金買超 28 億美元以上，資金持續聚焦美高收債、新興市場債及亞債。類股方面，則以地產股買超一枝獨秀。

行大開水門 新興市場買超規模再擴大

富達分析，上周不少利多消息鼓舞市場。人行上周透過逆回購向金融體系注資 1.16 兆人民幣，是兩年來最高單週放水量；中美雙方在一月底的談判，可能為中國爭取到取消部份關稅，利多消息讓市場對陸股信心回籠。且油價持續走升，美股續漲、新興市場股價相對便宜等因素，投資人風險胃納出現上揚，新興市場一週吸金逾 31 億美元。

上周北上資金買超持續擴大到 25 億美元以上，陸股續創近 3 個月來最大買超。資金主要集中在消費、醫療保健、金融及資訊等類股，而僅有原物料出現賣超情形。港股方面亦買超 3 億美元以上，資金多集中在金融、電信服務及工業股。且市場對於今年 6 月 A 股納入富時羅素指數有樂觀預期，認為屆時流入陸股資金規模可能達百億美元，投資人仍對及早布局中國有意願。

債市方面，聯準會暫緩升息與油價回溫，美高收債買超規模擴大，上週逾 25 億美元。今年以來，美高收債回彈近 4%，為金融海嘯至今單月份最大漲幅，其中能源債漲 5%、醫療保健債上揚 4.6% 與食品飲料債揚升 4%。

展望審慎樂觀 策略且攻守兼備

中國不斷釋放利多、美企業表現沒有比去年預期差，且對今年展望依然審慎樂觀，加上去年新興市場多國央行維持利率不變政策，預期市場投資情緒可望持續改善，前波跌深股出現絕地大反攻的局面，包括金融、地產、醫療保健股高息價值股及部份成長股。

本週留意的財報有嬌生、寶僑、必治妥、英特爾及部份航空及工業等公司。在投資上，審慎搶反彈波或持續定期定額，皆可投資中國、新興市場等亞股及全球健康護理基金，也可搭配攻守兼備的多重資產組合基金及高息收為主債券型基金。