【豐銀投顧】系統風險無法避免 但可以分散
※來源:豐銀投顧

◆盤勢分析

今天股災來自於美股的重挫,因此亞洲市場在心理受影響的情況下都跌了。那麼為何美股重挫?當然是華爾街的大戶肯定在拋售美股,他們為何拋售?直接理由當然是經濟上的,尤其是聯準會根本是在加快升息腳步,比市場預期的還鷹派。而這也正是美股二月風暴的主要理由,這一次可說是歷史重演。問題是: 美國的升息背後的原因是實體經濟走強,企業其實有獲利,股市因而走高,為何這些大戶還會將手中股票倒出來?這背後牽涉到的問題,顯然就不是經濟上的問題了,而是極有可能跟政治,特別是中美之間的政治上,出了大問題!

眾所皆知,華爾街的大戶都有良好的政、商關係,因此這些大戶應該看出了在政治上有某些事情會發生,而且是大事。以目前來看,最有可能的就是中美之間的齟齬可能會更加劇。今年 11 月 12-11/18 是 APEC 會議,這個會議估計川普應該不會出席,以表明美國與中國對抗的決心,另一方面美國期中選舉將至,目前川普陣營雖然看起來領先,但實際上最重要的是要把投票率催出來,所以在選前一直的對中國出手,也有利其選情。在這情況下美股乃至於全球股市豈能不跌?

這就是所謂的「系統性風險」, 所謂系統性風險是指由於全面性的共同因素引起的變動,這種因素以同樣的方式對所有的國家、金融商品都產生影響。是無法靠分散投資來規避的,必須靠的是分散時間、分批進場才能閃過。易之言就是分批進場,嚴控資金才行。這一次的大跌,我們知道與經濟並沒有關係,而在於政治,也就是說這種非經濟因素造成的下跌,日後必定會再漲回。但在這個過程中,你必須要忍住想急著賺回來的心,在賠錢的時候更要冷靜,不要再犯錯。等到盤勢開始止穩,利空開始出盡之後,屆時反彈的行情不但會很大且更加長久,到時候手中有資金才有再次東山再起的機會!短線上筆者認為,今日大急跌我們不能急著進場,就算有可能因政府的護盤而有大反彈,但那只是短線,不能長久。保守一點應該要等到十月下旬再視情況而定,

豐銀投顧   李世新   分析師

 


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