鉅亨網新聞中心
新浪財經訊 北京時間3月19日晚間消息，拜倫資本公司(BaronCapital)創始人羅恩-拜倫在年度投資者大會上表示，傳統汽車製造商將步柯達和AT&T后塵，特斯拉汽車將成為顛覆者。
以下為拜倫“基業長青”(“Built to Last”)演講文字記錄：
我想先向你們提出幾個簡短的問題，你們當中有人見過巴比倫人嗎，腓尼基人呢？沒有，我也沒見過。有人去過蘇美爾人開的飯店嗎？請舉手。一個都沒有？在座的有匈奴人嗎？
那麼，猶太人呢？在座的有猶太人嗎？或者你認識某位猶太人嗎？
好的，終於有舉手的了。實際上我的問題是：為何有些文明注定消亡，而有些文明則傳承數千年？
換句話，怎樣才能做到“基業長期”？不管是存在了5,775年的猶太文明，還是歷史長達數十年甚至數百年的企業，我們認為文化、價值觀念和思想才會永存。
十誡、大憲章、獨立宣言、憲法、權利法案、美國，“事務”不會永存，思想永存。
我們選擇美國代表我們今年“基業長期”的主題。這是因為，我們將美國視為一種觀念，她代表了個人自由、自決以及希望為子女創造更好的生活。
波諾的非常好：“美國是人類歷史上最偉大的理念之一，接近文藝復興、輪作和甲殼蟲樂隊的水平。”
今天我想談談拜倫投資、投資組合和我們的公司如何做到“基業長青”。
拜倫基金投資於我們認為會“基業長青”的公司，但一大問題是：很多顯得“基業長青”的公司實則不然。1958年，財富500公司“壽命”為61年，當今為15年。
1950年代，柯達公司美國最賺錢、最受仰慕的公司之一，祖父祖母通常會給孫一輩柯達股票作為未來大學學費。几乎沒有人懷疑柯達會基業長青。
來自數碼相機的競爭把柯達搞垮了，柯達本應該成為此技術領域的領袖，是柯達工程師Steve Sasson在1975年發明了數碼成像技術。但柯達高管稱，沒有膠片的照片是一個“可愛”的發明。但是，就是因為這個技術不使用膠片。“別告訴任何人！”柯達的文化保護其交票業務，無視數碼成像的現實威脅。柯達2012年申請破，這真的不是“柯達一刻”。
類似的，AT&T未能充分發展其工程師1947年為軍方發明的蜂窩電話技術。AT&T擔憂手機技術將擾亂其陸上線路業務。AT&T認為手機的市場太小了，這一“小市場”的規模目前為73億。
AT&T和柯達有類似文化，兩者都壓制對其業務施加威脅的技術。
拿不到船票的下一個行業是？汽車業。
我們認為汽車製造商依賴內燃機，他們的命運或類似AT&T和柯達。
1910年，汽車問世初期，美國僅僅有4000輛汽車，當時使用電力的汽車數量超過內燃機！電氣系統更安靜，移動部件更少，驅動需要的物理能量更少。甚至福特的夫人都更喜歡電動汽車，而非福特T型車。
內燃機壟斷了市場，原因？1910年，汽油費用是每加侖7美分，是電力成本的一半！而今日情況卻不同了，汽油每加侖3美元，是電力成本的四倍。
盡管目前電氣系統運作成本更低，傳統汽車製造商沒有興趣或動機去採納新電力技術，這些汽車廠商受困於對引擎工廠的巨大投資、公會協議和傳統經銷商網絡。
而馬斯克的特斯拉汽車，其公司文化根植於硅谷，而非底特律，吸引了超過700多位全球最具才華的工程師，我們預計人才規模將繼續快速增長。
特斯拉也投資了數十億美元，即將擾亂現有的汽車製造商，后者在駕車中打瞌睡。而特斯拉在打造未來汽車行業。
我們不會投資柯達、AT&T和傳統汽車公司，他們保護的是傳統業務的短期盈利，都在削減成本而非投資於增長。
我們進行長期投資，我們認為這些公司管理良好、有競爭優勢、業務不斷增長，“基業長青”。(谷雲)
上一篇
下一篇
