硬是高人一等 全台首見「前緣市場債」登場

硬是高人一等  全台首見「前緣市場債」登場

為了帶給投資人更高的收益水準，安本標準投信率先引進新型態的收益型債券基金 – 安本環球前緣市場債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息可能涉及本金)，將帶領投資人一起進入新興市場中擁有更高殖利率的前緣市場，發掘未被資金過度追捧的全新新興市場債券資產。

前緣市場 – 新興市場中的收益新星

安本標準投資亞洲區業務發展董事唐諾 安斯岱提到，所謂「前緣市場」，指的是新興市場中經濟規模較小的國家，這些國家不論是知名度、發債金額與規模均無法與大型的新興國家如巴西、南非、俄羅斯相比，但相較這些傳統的新興大國，由於外資佈局比重低、價值尚未過度膨脹，使殖利率普遍優於新興大國的水位。

唐諾 安斯岱強調，如果將專注於前緣市場美元債的 JPM NEXGEM 指數殖利率與傳統新興美元債指數 JPM EMBI ＧＤ比較，前緣市場美元債指數殖利率達到 7.10%，相較於新興美元債 6.26% 的水準高出許多，若再納入當地貨幣計價券種，殖利率有機會達到更高，前緣市場債可說是新興市場債中價值尚未被發掘的收益新星！(資料來源： JP Morgan, 31 May 18)

無懼升息，前緣市場債與美國公債呈現負相關性

安本標準投信總經理馬文玲表示，全球已經進入升息階段，美國聯準會 (Fed) 在 6 月中宣布升息 1 碼，預計接下來還有 2 次升息機會，引發股債市震盪，但收益型基金仍是基金投資的主流標的，在資金持續尋求收益的壓力下，收益型資產的價格維持高檔、利差相對緊俏，使得全球高收益債、新興市場債等相關券種，收益率被限縮到 5.5-6.5% 之間的水位。而安本環球前緣市場債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息可能涉及本金) 基金殖利率可望達到 9.6%*，希望能為追求收益的投資人帶來一個全新的選擇。(資料來源：安本標準投資管理, 31 May 18)

馬文玲指出，傳統上債券資產，特別是美元計價債券資產在美國升息利空下均面臨壓力，但前緣市場債券由於本身外資涉入程度較低，遭到拋售壓力小，且擁有極高收益水準，在升息環境下亦能為投資組合帶來相當大的優勢，因此升息對前緣市場債的影響微乎其微，2004-2017 年 13 年期的長期相關係數分析顯示，前緣市場債券與美國公債的相關係數為 - 0.03，亦即儘管美國公債在升息壓力中下跌，前緣市場債券亦幾乎不受影響，成為新興市場中能抗升息的極少數選擇。(資料來源： JP Morgan, 29 Dec 17)

安本標準投資管理延伸投資疆界，挖掘債市新星

唐諾 安斯岱表示，前緣市場雖然對許多投資人相當陌生，但其高殖利率與抗升息的特性，使其成為升息環境下極佳的債券選擇，安本標準投資管理作為新興市場投資領域的佼佼者，早在 2013 年 9 月就成立了此檔基金，由於前緣市場資訊相當有限、亦無法透過券商等管道取得研究資訊，安本標準以實地訪查的方式，實際與各前緣市場國家財政部長、央行行長、財金領袖訪談，掌握第一手的投資資訊，才能領先其他基金公司，發行前緣市場債券基金，基金廣納前緣市場美元主權債、當地貨幣主權債與各類公司債，希望能帶領投資人一起延伸投資疆界，挖掘債市新星。

馬文玲也說，安本標準投信一直以基金產品的創新者為目標，安本環球前緣市場債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息可能涉及本金) 成立已經有近 5 年時間，團隊擁有豐富的操盤經驗，可說是安本標準投信匯聚資源創新債券產品的代表作，希望能提供台灣投資人更多選擇，在升息環境下一起抗升息、找收益。

關於安本標準投資管理與標準人壽安本集團：

• 安本標準投資管理為母集團 - 標準人壽安本集團旗下之資產管理事業體。標準人壽安本集團是一家領先的全球投資公司。我們在全球有 49 個據點，超過 1,000 名投資專家。我們致力於服務我們的客戶投資未來，我們的專業和資源讓我們可以為客戶提供現在與未來多元的投資解決方案與服務。我們的全球資產管理規模超過 7,780 億美元 (5,757 億英鎊)*。
• 我們做的每一件事，不論是管理客戶的投資、提供同仁可以獲致良好職涯發展的機會，或是確保我們履行股東的權利等，皆追求世界級的標準。對法人業務與零售通路而言，我們這些承諾皆讓我們成為世界級備受信任的夥伴。
• 安本標準投資管理在台灣的發展可追朔至 1997 年，當時安本資產管理集團 (安本標準投資管理前身) 即已透過指定的金融機構於台灣地區銷售所管理之境外共同基金。嗣後於 2008 年宣布在台灣成立「安本國際證券投資顧問股份有限公司」(簡稱「安本投顧」)，是安本集團百分之百擁有的子公司。取得金管會所核發之境外基金總代理的許可後， 2008 年 10 月 20 日起透過銷售機構直接在台銷售旗下的境外基金。安本投顧於 2018 年 3 月 14 日正式併入安本標準投信。安本標準投資管理會持續耕耘台灣的共同基金市場，並提供投資人更多元的投資服務。

* 資產管理規模資料截至 2017 年 12 月底，英鎊兌美元匯率為 1.3513。

警語

【安本標準投信獨立經營管理】本文之意見或資訊經由安本標準證券投資信託股份有限公司（下稱「安本標準投信」）提供，僅供參考之用。所有資訊於發佈時確信為真，資訊可能隨時變更，安本標準投信將不會另行通知。安本標準投信茲此聲明投資人參閱本文提供之意見或資訊，應自行了解判斷。本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。此外，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另，基金投資涉及投資於新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至公開資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付或配息前未先扣除應負擔之相關費用。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本公司於網站備有近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供投資人查詢。ASITW2018-0119

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* 資產管理規模資料截至 2017 年 12 月底，英鎊兌美元匯率為 1.3513。

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