匯豐環球投資管理：經濟增長與通脹平衡為港股面臨主要風險

匯豐環球投資管理亞太股票投資管理董事麥嘉慧稱目前香港股市主要風險來自於經濟增長與通脹之間的平衡關係。她看好國內消費股、食品零售股以及美金帶動盈利的能源和材料板塊，同時對金融股亦看好，因其可於加息週期中獲益，較具防守性且擁有較好現金流水平。但對於醫療股則持謹慎態度，因估值偏高，還要看企業盈利可否追上。麥嘉慧續指，今年以來每個市場、每個板塊內部的表現分化程度加大，單看恆指等指數走勢或無太大意義。

目前貿易戰前景不明朗且變數不斷，麥嘉慧認為貿易戰是政治和經濟雙重議題，仍然要很長一段時間發展，對於經濟的影響並不會很快顯現，且不會讓經濟呈現斷崖式下跌，因此目前還基本保持樂觀。她又指，貿易戰的確會影響科技板塊企業的盈利表現，但並非對整體經濟造成影響，並且更多可能影響整個供應鏈而非直接干擾中國經濟，中國目前實施降準等眾多措施均是針對內需，更關注國內經濟增長。

文：鄒舒惠

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