【大行報告】廣發：免稅、酒店、出境遊延續向好

廣發證券發錶研報指，旅遊行業觀點：免稅、酒店、出境遊延續向好，建議關註各細分領域龍頭。該行建議根據兩條主線進行選股：1)酒店、免稅、出境遊等高景氣行業的龍頭白馬，龍頭公司受益行業集中度提升，規模效應有望持續顯現，盈利和估值均將繼續提升。2)成長性較高的低估值標的，目前旅遊板塊内的非白馬標的普遍處於歷史估值低位，配置價值正在逐步凸顯。

酒店方面，廣發繼續看好其在行業復蘇和消費升級趨勢下規模優勢顯現的成長邏輯。景區方面，宋城演藝(300144-CN)、中青旅(600138-CN)有望迎來估值修復。出境遊方面，二三線城市需求釋放，出境遊行業向好趨勢確立。

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