【大行報告】瑞信：財險(02328-HK)業績遜預期 降目标價至18元

瑞信報告指，中國財險(02328-HK)稅後盈利198億人民币，低于市場預測的220億元人民币，期内因傭金上漲超出減稅上限(保費的15%)，導緻額外20億人民币稅收開支。不過，在新一輪車保定價改革下，相信行業將必然要減少傭金，因此該行預期未來相關的稅收拖累會逐步消退。

該行將財險目标價由18.7元降至18元，以反映2017年業績和稅率提升。因估值不高，維持「跑赢大市」評級。

截至發稿，中國財險跌4.36%，報14.96元，成交2906萬股，涉資4.38億元。

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